Оскільки розганяний ШІ дефіцит пропозиції охоплює мідь, Freeport-McMoRan (FCX) вирізняється серед мідних акцій.

Найбільший мідний майнер США торгується близько $66,50 після різкого зростання з початку року, його графік показує бичачий патерн продовження, що вказує на $87, і Волл-стріт, як і раніше, оцінює його як Strong Buy. За цією розстановкою стоїть проста ідея: буму ШІ потрібно набагато більше міді, ніж ринок може поставити.

Що рухає дефіцитом?

Дефіцит серйозний і поточний. Мідь досягла історичного максимуму на COMEX 12 серпня, тоді як спред ближнього місяця на Лондонській біржі металів злетів до премії в $370 за тонну — найширшої з 2021 року, при цьому запаси знижувалися 42 дні поспіль.

Сторона попиту — там, де входить ШІ. Одному ШІ-дата-центру потужністю один гігават потрібно приблизно 50 000 тонн міді, а енергомережі, побудованій для живлення буму ШІ-дата-центрів, потрібно ще більше — ось чому лише дата-центри, за прогнозами, додадуть сотні тисяч тонн свіжого попиту на рік.

Хочете більше таких матеріалів? Підпишіться на щоденну розсилку редактора Харша Нотарії тут.

S&P Global і Міжнародна дослідницька група по міді обидві називають ШІ й електрифікацію силою, що штовхає ринок у структурний дефіцит, і той самий зростаючий попит на мідь перетікає й на ринки цифрових активів. Короткостроковий стрибок також завдячує митам США та скороченням китайських плавильних заводів, тож мідь дефіцитна зараз із тактичних причин і стає дефіцитнішою зі стратегічної. Цей стратегічний драйвер — ШІ, і виробники, що володіють пропозицією, спозиціоновані для виграшу.

Чому Freeport лідирує серед мідних акцій

Серед мідних акцій Freeport — найчистіший великокапітальний спосіб володіти цією пропозицією. Це найбільший мідний виробник США, і його чистий прибуток за перше півріччя зріс на 65% у річному обчисленні, ведений його американськими копальнями, у міру зміцнення міді.

Майнери також несуть операційний важіль, що означає, що зростання міді на 10% може підняти прибуток набагато більше, оскільки витрати видобутку залишаються здебільшого фіксованими, тоді як виручка зростає. Ось чому металевий дефіцит схильний винагороджувати копача більше, ніж технологічного гіганта, якому доводиться купувати метал.

Що аналітики кажуть про акції Freeport?

Волл-стріт твердо на боці. Дані TipRanks показують Strong Buy, побудований на 10 рейтингах Buy і 3 Hold без Sell, і середньою 12-місячною ціллю в $75,33 — приблизно на 13% вище поточної ціни, з високою оцінкою в $82.

Недавні рухи схиляються до бичачих: Barclays підняв свою ціль до $82, а Stifel — до $80 наприкінці липня. Білл Пітерсон з JPMorgan, топовий аналітик із сильною репутацією по цій акції, зберігає Buy на $77. Великі гроші теж позиціонуються. ETF мідних майнерів COPX учетверив активи за шість місяців на потужних припливах — ознака того, що фонди тісняться в цю групу.

Чи ротують гроші з бігтеху в майнерів?

Це та частина, що робить тайминг цікавим. 4 серпня мідь зросла на тлі китайського попиту та побоювань щодо пропозиції. Крім того, мідний ETF CPER зріс приблизно на 1,3%. Однак майнери розігналися набагато сильніше. Southern Copper підскочив на 4,98%, а Freeport додав 5,75% того дня.

Тим часом переповнена сторона ринку почала остигати. Після лідерства на ринку весь рік напівпровідники почали відкочуватися від своїх максимумів. Лідер, Nvidia, мелькав ведмежими сигналами графіка і був навіть обійдений AMD за грошовим потоком. Також 14 серпня чипові імена повели ринок униз, при цьому Broadcom впав більш ніж на 5%.

Простий власний індикатор BeInCrypto для мідних майнерів проти бігтеху робить розворот видимим. Він досяг дна в середині липня, потім перетнув свою трендову лінію вгору й утримував сигнал ротації-в-майнери протягом серпня.

На панелі зелені стрілки вгору відзначають кожен розворот у майнери, а червоні стрілки вниз — кожен розворот назад у технології, і після місяців забарвленого в червоне хитання сигнал залишався зеленим — саме коли мідний дефіцит посилився.

Freeport рухався в ногу, піднявшись більш ніж на 10% за минулий місяць. Для порівняння, ф'ючерси на мідь додали лише скромні 6%.

Що каже графік Freeport?

Технічна розстановка підкріплює історію. Freeport зріс приблизно на 27% від мінімуму 17 липня до піку 10 серпня. Потім він дрейфував у тісну низхідну консолідацію. Обсяг продажів зараз згасає, що нагадує класичні умови бичачого прапора й флагштока.

Денне закриття вище $68 підтвердило б пробій і, за виміряним рухом, спроєктувало б приблизно 27-відсотковий флагшток до $87. Підлога — $65, а прослизання нижче $63 зламало б прапор і остудило б розстановку до $58.

Думка аналітика: Аргумент на користь мідних акцій, безумовно, сильний, при цьому FCX отримує схвалення Волл-стріт. Strong Buy і приблизно 13-відсотковий шлях до середньої цілі — найкращі підтвердження. Однак цифра $87 — розтягнута ціль графіка. Чесні ризики в тому, що частина цього дефіциту — трейдери, що випереджають мідні мита США. Мідь глибоко циклічна, і вся ідея вимагає, щоб Freeport спершу подолав $68.

Для інвесторів, що зважують золото, срібло або мідь, металом із найяснішим попутним вітром ШІ може виявитися той, що вже в дефіциті. Подолайте $68 — і лопата може обігнати чипи на якийсь час.

Джерело: BeInCrypto