Боротьба XRP за утримання $1 прийшла з побічним ефектом: вихором цифр щодо деривативів, які не узгоджуються одна з одною.
Дані про відкритий інтерес, співвідношення лонгів і шортів та розбивки обсягу тейкерів — усе це циркулювало цього тижня, і Bird, розробник на XRP Ledger, присвятив довгий пост розбору того, чому жодна з них не вимірює одне й те саме.
Розбираємо реальні цифри
Відправною точкою Bird був відкритий інтерес — сукупна вартість ф'ючерсних контрактів, усе ще відкритих на біржах. CoinGlass оцінює OI по XRP приблизно у $2,7 млрд, тоді як інші трекери показували цифри ближче до $866 млн — $1 млрд. Розрив зводиться до того, які біржі й типи контрактів враховує кожна платформа, а не до розбіжностей щодо самого ринку.
Більш заплутаною частиною було позиціонування лонг-шорт. Приблизно 75% акаунтів, що торгують XRP, зараз у лонгу, 25% — у шорті, але це не означає, що $2 млрд сидять на стороні лонга. Кожен ф'ючерсний контракт зводить лонг проти шорта, тому доларові суми залишаються рівними незалежно від того, як розподілені акаунти.
Приклад Bird: три трейдери в лонгу по $100 кожен у сумі дають $300, проти одного трейдера в шорті на $300. Три чверті акаунтів у лонгу, однак експозиція з обох боків однакова.
Потім є обсяг купівель і продажів тейкерів — окремий показник того, наскільки агресивно люди торгували за останні 24 години, а не які позиції тримають. Ця цифра трималася близько до 45% купівель і 55% продажів, що збігається з тиском продавців, який утримував XRP біля $1.
Плутанина була не просто онлайн-шумом. Трейдер ChartNerd спочатку опублікував розбивку лонг-шорт 51,5% до 48,5%, описавши її як приблизно збалансовану з легким ухилом у лонг. Bird запитав, звідки взялися ці цифри, оскільки вони не збігалися з даними тейкерів, що циркулювали в інших місцях. ChartNerd перерахував і дійшов до $304 млн обсягу лонгів за 24 години проти $375 млн шортів, визнавши: «Дякую, бро, мої розрахунки були сильно неправильні».
Фактична розстановка по XRP прямо зараз, як зазначив Bird, — це OI у $2,7 млрд, акаунти розподілені приблизно три до одного на користь лонгів, номінальна експозиція збалансована з обох боків незалежно від цього розподілу, а недавній обсяг торгів схиляється приблизно на 55% до продавців — і все це, поки XRP продовжує боротися за утримання $1.
Чому важливе плече
Ставки зводяться до того, що станеться, якщо $1 здасть. Пробій униз може викликати ліквідації серед лонгів із плечем, додавши тиск продавців поверх і без того слабкого ринку. Відскок, з іншого боку, може змусити шортові позиції відкуповуватися. Bird підсумував протистояння просто: «Лонги переповнюються, але й шорти теж!»
Дані Binance додають ваги цій розстановці. Відкритий інтерес там виріс приблизно на 28,6% за два тижні до $232,7 млн до 17 серпня, навіть коли перпетуальний CVD сповз до мінус $463 млн — ознака того, що додаються свіжі шортові позиції, а не закриваються старі лонги. Спотовий потік розповів схожу історію, хитнувшись з плюс $153 млн до мінус $231,8 млн за той самий відрізок.
Усе це не відлякало кожен інститут. Остання форма 13F Morgan Stanley показала безперервну експозицію до XRP через ETF Franklin, REX-Osprey і Bitwise, поряд із часткою в Armada Acquisition Corp II, пов'язаною з підтримуваною Ripple Evernorth Holdings.
Джерело: CryptoPotato
