Акції MicroStrategy (MSTR) відскочили приблизно на 29% від мінімуму кінця червня, проігнорувавши навіть новину про продаж компанією біткоїна. Але відскок іде на згасаючих обсягах і досі від’ємних грошових потоках.

Відскок сильний, обсяги — ні

Знизившись приблизно з $197 у середині травня до близько $82 наприкінці червня, MSTR додала близько 29%. Папір встояв навіть після того, як Strategy — так тепер називається MicroStrategy — підтвердила продаж приблизно 3 588 BTC, і зростав разом із 7-відсотковим відскоком біткоїна. Це вчетверо більше за рух самої монети — рання ознака того, що акція коливається значно сильніше за актив, який має відстежувати.

При цьому купівлі рідішають: від 29 червня обсяги торгів стабільно падають. У ширшому масштабі відскок виглядає скромно — за рік MSTR втратила близько 75% проти падіння біткоїна на 41%, а кореляція їхніх 30-денних дохідностей опустилася приблизно до 0,30. Інвестори більше не платять премію за MSTR як за біткоїн-проксі з плечем.

Гроші виходять, опціони налаштовані оптимістично

Індикатор Chaikin Money Flow (CMF), що відображає тиск інституційних купівель і продажів, перебуває близько −0,23. Від кінця червня він зростає, тобто відплив уповільнюється, але лишається нижче нуля: великі інвестори досі виводять гроші.

Опціонні трейдери, навпаки, пожвавилися — можливо, саме через 29-відсотковий відскок. Співвідношення пут/колл упало з 1,30 наприкінці червня до 0,71: коллів купують помітно більше, ніж путів. Волл-стрит обережніша: на початку липня кілька аналітиків знизили цільові ціни, зберігши рекомендацію «купувати», — стисла біткоїн-премія переналаштувала очікування.

Ключові рівні липня

MSTR зростає всередині каналу, схожого на «ведмежий прапор» — фігуру, яка зазвичай формується після різкого падіння й частіше пробивається вниз. Вона лишається чинною, поки ціна всередині каналу.

Згори перша перепона — $104,27: рівень Фібоначчі 0,382, саме там ралі й застопорилося на новині про продаж біткоїна. Впевнений пробій, а потім і $136,20 послабив би ведмежий сценарій. Знизу перша опора — $94,41; падіння нижче $84,55 зламає фігуру, а в червні папір уже опускався до $81,58. Далі в полі зору $70,51 і $52,62.

Розходження з біткоїном ріже глибше: якщо MSTR більше не рухається з монетою синхронно, їй не потрібне падіння біткоїна, щоб знижуватися самій. Для акцій MicroStrategy саме $104,27 відділяє справжню зміну тренду від чергового невдалого відскоку всередині прапора.

Джерело: BeInCrypto