Керівники OpenAI, за повідомленнями, закликають не поспішати з IPO після турбулентного публічного дебюту SpaceX, який підсвітив ризики мегарозміщень у сфері ШІ. Водночас трейдери Polymarket оцінюють приблизно в 30–40% імовірність того, що IPO OpenAI не відбудеться до кінця 2026 року.

Дебют SpaceX: зліт і розворот

SpaceX провела розміщення обсягом $75 млрд за ціною $135 за акцію 11 червня 2026 року. Торги паперами (SPCX) відкрилися на $150, 17 червня внутрішньоденний максимум перевищив $225, а капіталізація ненадовго піднімалася вище $2 трлн.

Потім реальність узяла своє: після серії двозначних денних знижень акції віддали більшу частину зростання. Станом на 26 червня SPCX торгуються близько $152,86 — поблизу ціни розміщення.

Саме ця волатильність — сильний старт із подальшим швидким відкотом — за повідомленнями, впливає зараз на дискусію в раді директорів OpenAI.

Внутрішні аргументи за відтермінування

OpenAI подала конфіденційну заявку до SEC 8 червня, наголосивши, що строки лишаються гнучкими. «Це може зайняти якийсь час, бо є речі, які ми хочемо зробити і які, ймовірно, простіше робити, залишаючись приватною компанією», — заявила компанія.

Заклики почекати до 2027 року приписують Сарі Фрайар: серед аргументів — масштабне спалювання коштів, зобов’язання щодо обчислювальної інфраструктури та тягар публічної звітності. Це створює напруження з гендиректором Семом Альтманом, який виступав за швидший графік. Джерела, близькі до ситуації (WSJ, The Information), підтверджують, що прецедент SpaceX посилює побоювання.

Чому це важливо інвесторам

На нинішньому ринку навіть найгучніші розміщення одразу перевіряють на прибутковість і на строки завершення локапів. Остання приватна оцінка OpenAI наближалася до $850 млрд — запасу на помилку майже не залишається, якщо публічні ринки налаштуються скептично.

Вікно для IPO OpenAI лишається відкритим, але невизначеним. Відкладене, але сильніше розміщення все ще здатне принести історичну дохідність — за умови, що компанія доведе стійкість своєї виручки від ШІ на тлі охолодження апетиту інвесторів до історій зростання за будь-яку ціну.

Джерело: BeInCrypto