Акції SpaceX (SPCX) впали приблизно на 16% 22 червня після того, як компанія підтвердила своє перше в історії розміщення облігацій. Падіння стало найгіршою окремою сесією від дебюту 12 червня і продовжило триденну серію втрат.

Папери закрилися на $154,60 — лише на 14% вище за ціну IPO в $135 і приблизно на 31% нижче за історичний максимум $225,64.

Чому падають акції SPCX

SpaceX подала до Комісії з цінних паперів і бірж США заявку в понеділок, щоб запропонувати старші незабезпечені ноти кваліфікованим інституційним покупцям. Компанія не розкрила параметрів ціноутворення, але Bloomberg повідомив, що угода націлена щонайменше на $20 млрд.

SpaceX планує спрямувати надходження на погашення бридж-кредиту, взятого раніше цього року під час купівлі стартапу Ілона Маска xAI у лютому. Це фінансування надали Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs і Morgan Stanley — вони ж вестимуть і нову угоду, за даними Reuters.

Хосе Торрес, старший економіст Interactive Brokers, повідомив клієнтам, що інвестори «насторожено ставляться до значних коштів, потрібних для фінансування технологічних амбіцій».

Спад після IPO в контексті

Історичний дебют SpaceX на Nasdaq залучив $75 млрд по $135 за акцію. Відкрившись на $150 і злетівши до $225,64 на 16 червня, папір ненадовго увійшов у п’ятірку найдорожчих публічних компаній світу, обійшовши Amazon і Microsoft.

Тиск накопичився з кількох боків. Купівля Cursor за $60 млрд додала розмиття. S&P Global прогнозує від’ємний вільний грошовий потік аж до 2029 року, посилаючись на тривалі капітальні потреби Starship та ШІ-напряму.

Спливання локап-періодів додає ризику. Стратег 22V Research Джефф Джейкобсон оцінює, що інсайдери можуть продати до 44% акцій SpaceX до початку вересня, розширивши поточний торгований фрі-флоат приблизно на 900%.

SpaceX також розкрила $100,8 млрд коштів станом на 19 червня. Fitch і Moody’s присвоїли запропонованим нотам інвестиційні рейтинги, посилаючись на регулярну виручку Starlink і домінантні позиції SpaceX у пускових послугах.

Чи заспокоять ці сильні сторони настрої, може залежати від першого публічного звіту компанії про прибуток, що вийде 6 серпня.

Джерело: BeInCrypto