Хард кеп (англ. Hard cap) — це жорстка верхня межа фінансування, яку встановлюють організатори під час проведення ICO, IEO чи іншої форми первинного розміщення токенів. Щойно сума залучених коштів досягає заявленого ліміту, продаж токенів автоматично зупиняється, навіть якщо інтерес з боку інвесторів зберігається. Таким чином команда заздалегідь обмежує максимальний обсяг капіталу, який готова прийняти під конкретну дорожню карту проєкту.

Хард кеп прийнято розглядати разом з іншим показником — софт кепом (soft cap), тобто мінімальною сумою, необхідною для запуску проєкту. Якщо кошти не досягають софт кепа, розміщення часто визнається таким, що не відбулося, а внески повертаються учасникам. Між цими двома порогами проєкт вважається профінансованим, а хард кеп показує стелю амбіцій.

Навіщо потрібен хард кеп

• Захищає інвесторів від надмірної емісії токенів і розмивання їхньої вартості.
• Демонструє дисципліну команди та реалістичність бюджету.
• Допомагає оцінити, наскільки обґрунтовані потреби проєкту в капіталі.

Надто високий хард кеп без зрозумілого обґрунтування витрат нерідко вважається тривожним сигналом, тому перед участю в розміщенні інвестори аналізують, як співвідносяться заявлений ліміт, дорожня карта та розподіл токенів.