Нове дослідження методом «таємного покупця» від Банку Італії, центрального банку країни, показало, що стейблкоїни не дають систематичної цінової переваги перед традиційними каналами грошових переказів.
Банк Італії відправив 200 USD Coin (USDC) по десяти реальних коридорах. Маршрути пов'язали Італію з Аргентиною, Бразилією, ПАР, Об'єднаними Арабськими Еміратами та Японією.
Витрати визначає конвертація у фіат, а не блокчейн
Сукупні витрати переказу становили від 0,3% до майже 9% від відправленої суми, показало дослідження. Цей діапазон охоплює ціль ООН — знизити вартість переказів нижче 3% до 2030 року.
Дослідники відстежили п'ять етапів кожного переказу — від поповнення біржового рахунку до зняття готівки в пункті призначення. Сам ончейн-переказ у блокчейні в середньому становив лише 0,4% сукупної вартості.
Майже всі витрати натомість створювали поповнення, конвертація валюти та виведення. Це якраз ті кроки, які все ще проходять через банки та біржі, а не через блокчейн.
Переказ з ОАЕ до Італії ілюструє проблему. У відправника не було опції банківського переказу, і йому довелося поповнити угоду кредитною карткою. Ця картка несла надбавку 3,8%, що підштовхнуло сукупну вартість майже до 9%.
Світовий банк оцінює глобальну середню вартість переказу в 6,4% — набагато вище цілі ООН у 3%. Однак відносно країнових бенчмарків Світового банку стейблкоїни обійшли традиційні витрати в кожному протестованому коридорі, крім ОАЕ.
Банк Італії також порівняв USDC з оператором грошових переказів Wise на тих самих маршрутах. Стейблкоїни виявилися дешевшими на трьох коридорах і дорожчими на чотирьох інших, підриваючи будь-яке твердження про стабільну перевагу.
Швидкість визначають внутрішні платіжні рейки
Час виконання варіювався так само широко, як і витрати. Перекази проходили менш ніж за 20 хвилин усюди, де існували системи миттєвих платежів. Під це підходили і бразильська мережа Pix, і сервіс TARGET Instant Payment Settlement (TIPS) єврозони.
У ПАР такої інфраструктури не було. Переказ стейблкоїном там займав один-два робочі дні — той самий строк, що й звичайний банківський переказ.
Висновки ускладнюють наратив про те, що стейблкоїни вже тихо замінюють банківські платіжні рейки. Дослідники Банку Італії стверджують, що технологія все ще спирається на банки, які вона прагне обійти.
Дослідження також розглянуло світові правила для стейблкоїнів. Воно назвало європейське Регулювання ринків криптоактивів (MiCA), рамкову систему блоку для емітентів криптоактивів, серед більш всеосяжних режимів.
Пов'язаний огляд європейського крипторинку після MiCA показав, що Circle залишається домінувальним відповідним вимогам емітентом стейблкоїнів.
Утім, суворе регулювання несло власну ціну. Банк Італії виявив, що японські правила підштовхнули користувачів до нерегульованих гаманців, а не стримали попит. Чи можуть м'якші правила введення коштів закрити цей розрив — залишається відкритим питанням для політиків.
Джерело: BeInCrypto
