Облігації обвалюють акції всього через кілька днів після того, як Волл-стрит встановила нові рекорди. Глобальний розпродаж облігацій тепер штовхає вартість запозичень до максимумів за кілька десятиліть.
S&P 500 і Nasdaq Composite у вівторок упали до двотижневих мінімумів. На противагу їм дохідності довгострокових казначейських паперів підскочили до найвищих рівнів майже за два десятиліття.
Рекорди, потім розворот
S&P 500 закрився на рекордних 7798,99 13 серпня. Це ралі живили дані про охолодження інфляції та сильні прибутки, пов'язані з ШІ.
Промисловий індекс Dow Jones теж встановив рекордне закриття на прибутках від ШІ разом із S&P 500 5 серпня. Однак настрій перевернувся всього кілька днів потому.
Nasdaq Composite сповз до двотижневого мінімуму в міру падіння напівпровідникових акцій, пошкодивши рекордне ралі 2026 року.
Як облігації обвалюють акції
Дохідність 10-річних казначейських паперів США піднялася до 4,748% — максимуму з січня 2025 року. Дохідність 30-річних досягла 5,33% — найвищого рівня за 19 років.
Розгром не лише американський. Дохідність 10-річних держоблігацій Японії цього тижня досягла 30-річного максимуму 2,945%.
Розрив між короткостроковими та довгостроковими дохідностями США тепер найширший за чотири роки. Це збільшення нахилу кривої сигналізує, що інвестори вимагають більше компенсації за довгостроковий ризик.
Відновлені сумніви в мирній угоді на Близькому Сході підштовхнули ціни на нафту вище, роздмухуючи побоювання щодо інфляції. Тим часом рекордна хвиля випуску корпоративних облігацій конкурує з державним боргом за гроші інвесторів.
Обсяг випуску склав майже $1,7 трлн до цього моменту у 2026 році, за даними SIFMA. Цей темп на шляху до того, щоб перевершити торішній рекорд у $2,2 трлн.
Рухливий ринок вартий уваги
Тим часом південнокорейський KOSPI упав на 1,5%, а японський Nikkei — на 2,5% із солідарності. Напівпровідниковий індекс Philadelphia SE впав на 5%, оскільки інвестори переоцінили пов'язані з ШІ оцінки.
Водночас відкат додає ваги словам Тома Лі з Fundstrat. Він казав, що для стійкого подолання S&P 500 позначки 8000 може знадобитися корекція ринку на 10%.
Протокол ФРС у середу може вирішити, чи втримається ця пауза, чи розпродаж поглибиться. Інвестори вже позиціонуються напередодні протоколу ФРС — наступного великого каталізатора і для акцій, і для облігацій.
Джерело: BeInCrypto
