Найбільші BTC-гаманці, відомі як біткоїн-кити, почали купувати наприкінці липня. А за кілька днів по тому стався інституційний приплив у $233 млн — послідовність, яка вивела великий капітал на бік покупців саме тоді, коли біткоїн увійшов у найслабший місяць свого календаря.

Цей розворот примітний тим, що серпень закривався в мінусі чотири роки поспіль. Проте китові гаманці та біржові фонди все одно заходять у ринок, і справжня історія криється в тому, хто зробив перший крок.

Біткоїн-кити рушили першими, і часові позначки це підтверджують

Кити біткоїна (BTC) почали нарощувати позиції раніше, ніж це зробив Волл-стріт. Гаманці, що тримають від 1 000 до 10 000 BTC, збільшили свою частку в пропозиції приблизно з 21,11% на 23 липня до 21,25% до кінця місяця, згідно з даними Santiment, наданими для цього аналізу.

Хочете більше подібної аналітики за токенами? Підпишіться на щоденну кріпторозсилку редактора Harsh Notariya тут.

Більша група власників від 10 000 до 100 000 BTC скорочувала позиції з 22 липня. Вона досягла дна близько 11,19% 27 липня, а потім знову зросла до 11,25% до закриття місяця.

У відсотковому вираженні ці зрушення здаються незначними. Однак сукупний приріст у 0,20% по обох групах, застосований до приблизно 20,06 млн біткоїнів, що перебувають в обігу, дає близько 40 100 BTC на суму, близьку до $2,6 млрд.

Позиціонування на ринку деривативів схилялося в той самий бік, що надає більшої ваги даним Santiment. Показник розходження китів і роздрібних інвесторів у +21,8 на денному таймфреймі вказав на те, що великі трейдери набагато сильніше схильні до довгих позицій, ніж роздріб — конфігурація, яку дашборд позначив як бичаче розходження. Показник відображає позиціонування на Binance Futures, тож він сигналізує про переконаність, а не про підтверджені купівлі на спотовому ринку.

Якщо кити рушили першими, відкритим залишалося питання, чи підуть за ними інституціонали, і стрічка ETF відповіла на нього протягом кількох днів.

Потім стався інституційний день на $233 млн

Американські спотові біткоїн-ETF втрачали кошти. Фонди показали чотири від'ємні сесії поспіль, включно з відпливом у $225,18 млн 23 липня та $240,08 млн 24 липня, перш ніж потоки скромно вийшли в плюс на $32,11 млн 29 липня.

Потім 30 липня принесло $233,13 млн чистого припливу. На IBIT від BlackRock припало $183,4 млн від загальної суми, або близько 79% дня. Одна ця сесія повернула до життя попит на спотові біткоїн-ETF після низки погашень.

Розмір має менше значення, ніж момент. 30 липня стало другим за величиною одноденним припливом місяця після $265,69 млн, зафіксованих 6 липня, і припало на самий кінець липня. Воно також сталося, коли ринок усе ще перетравлював заморозку корпоративних купівель біткоїна серед деяких великих власників казначейських резервів.

Інституціонали не очолили цей розворот. Вони підключилися після того, як ончейн-групи вже почали купувати. Що робить цю послідовність тривожною — так це календар, в який вона впирається.

Назустріч найгіршому місяцю в історії біткоїна

Проблема — серпень. Його медіанна дохідність близька до мінус 8%, що є найслабшим показником серед усіх місяців, і він закривався в мінусі щороку починаючи з 2022-го. Цей рекорд лежить в основі обережного прогнозу ціни біткоїна на серпень, з яким наразі стикається ринок.

Липень, навпаки, прямує до того, щоб закритися в плюсі третій рік поспіль — рідкісна серія. Це робить купівлі наприкінці місяця ставкою проти сильних сезонних шансів, а не їх підтвердженням. Великий капітал, можливо, готується до відскоку, хоча дані не виключають хеджування або короткострокових угод.

Проте зближення реальне. Китові групи, позиціонування на ф'ючерсах і грошові потоки ETF — усе розвернулося вгору одночасно, саме в цьому порядку. Чи означає це накопичення перед відскоком, чи переповнену ставку в найжорстокіший місяць біткоїна — цю суперечку розв'яже серпень.

Джерело: BeInCrypto