Індекс S&P 500 зріс на 8,28% цього року. Однак десять із його власних акцій втратили понад 40%.

Обидва твердження правдиві водночас. Інвестори готові платити майже будь-яку ціну за ШІ. І вони позбуваються всього, що, на їхню думку, ШІ знищить.

Страх перед ШІ обвалив акції софтверних і консалтингових компаній

Збитки сконцентровані. Софтверні, консалтингові та рекламні компанії заповнюють нижню частину списку Slickcharts.

Усе почалося в лютому. Anthropic випустила нову модель ШІ. Акції корпоративного ПЗ різко впали. Трейдери назвали це SaaS-апокаліпсисом.

Intuit (INTU) — найочевидніша жертва, падіння на 55,27%. Компанії належить TurboTax, який приносить близько чверті виручки та прибутку.

Потім з'явилися дешеві ШІ-інструменти для податків. Аналітик Goldman Sachs Габріела Борхес у червні знизила цільову ціну до $276 з $519.

Intuit діяла швидко. Вона скоротила 17% персоналу, приблизно 3000 робочих місць. Також компанія знизила прогноз щодо TurboTax.

Зараз компанія коштує близько $88 млрд, повідомив Forbes. Роком раніше вона коштувала понад $219 млрд.

З Accenture (ACN) схожа історія — падіння на 45,21%. Клієнти витрачають гроші на ШІ замість консультантів.

Нові замовлення клієнтів знизилися до $19,3 млрд з $19,7 млрд. Accenture знизила прогноз зростання продажів до 3–4%. Акції впали майже на 18% за один день.

Cognizant (CTSH), Gartner (IT) і The Trade Desk (TTD) втратили від 44% до 55% кожна. Усі три продають роботу, яку ШІ може скопіювати.

Але два найбільші аутсайдери не мали жодного стосунку до ШІ

Ось у чому підступ. Дві найгірші акції впали зі старих, звичних причин.

CoStar Group (CSGP) впала на 58,86% — слабше за всіх в індексі. Її проблема — витрати, а не ШІ.

CoStar володіє Homes.com, сайтом оголошень про нерухомість. У січні компанія заявила, що сайт не окупатиме власні витрати до 2029 року. Прибутку не очікується до 2030 року.

Основний бізнес у порядку. Виручка зросла на 23% до $897 млн минулого кварталу. Прибуток становив лише $3 млн.

Інвестори втратили терпіння. У лютому хедж-фонд D.E. Shaw вимагав від CoStar закрити або скоротити Homes.com. Він заявив, що цей крок може вивільнити понад $10 млрд. CoStar назвала цю кампанію “активістською недбалістю”.

У червні акціонери підтримали раду директорів. Nasdaq ще в травні виключила акції зі свого індексу Nasdaq-100.

Boston Scientific (BSX) впала на 53,59%. Вона просто зростала повільніше, ніж обіцяла.

У лютому компанія очікувала зростання продажів на 10–11%. До квітня вона знизила прогноз до 6,5–8%.

Причину пояснює конкурент. Medtronic повідомила, що продажі її кардіопристроїв зросли на 124% у США. Вона зайняла “додаткові 8 відсоткових пунктів частки ринку США”.

Потім накопичилися погані новини. Boston Scientific відкликала свої кардіостимулятори Accolade. Регулятори пов'язали несправність із чотирма смертями та 2557 серйозними травмами. Також компанія погодилася купити Penumbra за $14,5 млрд.

Куди натомість пішли гроші

Їх забрали виробники чипів і пам'яті. Sandisk (SNDK) зросла на 505,17% цього року. Dell Technologies (DELL) піднялася на 247,55%. Micron Technology (MU) додала 222,68%.

Дрібні інвестори теж долучилися, підживлюючи бум капітальних витрат на ШІ через фонди чипів. Вузька група переможців тепер рухає весь індекс, як показують дані про акції ШІ, що забезпечують зростання.

Усе інше каралося за будь-яку помилку. Дорогі акції падали найсильніше, коли прогнози знижувалися, — на цю небезпеку вказували нещодавні попередження про бульбашку на ринку.

CoStar і Boston Scientific обидві звітують про результати цього тижня. Ці цифри покажуть, чи мали інвестори рацію, чи просто були нетерплячими.

Джерело: BeInCrypto