Morgan Stanley залишив акції Alibaba (BABA) у статусі «топ-вибору» напередодні звітності наприкінці серпня. Аналітик Гері Ю зробив цю заяву більш ніж за два тижні після того, як понизив цільову ціну зі $190 до $180.

Ця ціль приблизно на 60% вища за рівень, на якому акції BABA закрилися в п’ятницю — $112,14. Отже, Волл-стрит повідомляє клієнтам, що папір коштує набагато більше, ніж покупці готові платити зараз. Цільова ціна відображає думку аналітика про справедливу вартість акції приблизно на найближчі дванадцять місяців, тому розрив такого масштабу сигналізує про сильну впевненість у тому, що ринок недооцінює бізнес.

Чому спершу знизили ціль

Ю понизив цільову ціну Alibaba на початку липня. При цьому він зберіг за акцією рейтинг «вище ринку» (overweight) — оцінку, яка радить інвесторам тримати більше цих паперів, ніж передбачає еталонний індекс. Іншими словами, знижена цифра відображала обережніше цінове припущення, а не зміну погляду на перспективи компанії.

Інші банки розвернулися в тому ж напрямку. HSBC у липні знизив цільову ціну зі $176 до $170. Банк при цьому зберіг рейтинг «купувати».

Daiwa зробив крок раніше, понизивши ціль із $200 до $175 24 червня. Компанія вказала на слабкі продажі під час китайського торгового фестивалю 618 — одного з найбільших онлайн-подій роздрібної торгівлі в країні та уважно відстежуваного індикатора споживчого попиту.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини щойно вони з’являються

За чим Ю радить стежити інвесторам

Ю обґрунтував підтвердження рейтингу, вказавши на хмарну інфраструктуру Alibaba, яку він назвав найбільшою в Китаї. Хмарні обчислення стали однією з центральних опор історії зростання компанії, оскільки ті самі потужності дата-центрів, що розміщують корпоративне програмне забезпечення, лежать в основі навчання та надання сервісів штучного інтелекту.

«Ми очікуємо, що Alibaba, маючи найбільшу хмарну інфраструктуру в Китаї, здобуде частку ринку в поточному еволюційному циклі ШІ в Китаї», — сказав Ю.

Банк також відзначив генерацію грошового потоку, дивіденди та зворотний викуп акцій як чинники підтримки. Зворотний викуп зменшує кількість акцій в обігу, що може підвищити прибуток на акцію і слугує сигналом, що менеджмент бачить цінність у власних паперах. Morgan Stanley зазначив, що онлайн-регуляторне середовище, схоже, пом’якшується, і Alibaba здатна отримати з цього вигоду.

Проте оптимістичні прогнози сусідять із низкою поганих новин. Європейська комісія 20 липня оштрафувала AliExpress на 550 мільйонів євро за порушення Закону про цифрові послуги (DSA) — зводу правил ЄС, який зобов’язує великі платформи боротися з незаконним та шкідливим контентом.

AliExpress назвав штраф непропорційним і має до 20 жовтня подати план дій.

Тим часом акції Alibaba за останній місяць додали близько 18%. Вони досі залишаються значно нижче 52-тижневого максимуму в $192,67, що залишає простір для відновлення, якщо настрої продовжать покращуватися.

Звіт наприкінці серпня перевірить, чи приходить описане Ю зростання хмарного бізнесу достатньо швидко, щоб закрити 60-відсотковий розрив. Інвестори дивитимуться не лише на загальну виручку, а й на маржу хмарного підрозділу та будь-які коментарі щодо впровадження ШІ, оскільки саме ці тенденції визначать, чи виправдається оптимізм банку.

Підписуйтесь на наш YouTube-канал, щоб дивитися експертні розбори від лідерів галузі та журналістів

Джерело: BeInCrypto