Нове попередження про бульбашку штучного інтелекту дало тріщину в акціях виробників чипів пам’яті: SanDisk, SK Hynix, Micron і Samsung після бурхливого ралі 2026 року малюють ведмежі розворотні фігури.

Збитки при цьому розподіляються нерівномірно. Те, що відбувається, схоже не на єдиний рух сектору, а на розгляд щодо кожного паперу окремо — ламається навіть Samsung, відносний лідер групи.

Попередження з Волл-стріт розкололо чипову угоду

Тригером стало 1 липня: індикатор Bubble Risk Indicator від Bank of America піднявся для напівпровідникових паперів до 0,91 з 1, а чиповий ETF SOXX за день втратив 6,4%. У самому банку назвали це «повітряною ямою», а не повноцінним крахом.

Тло справді перегріте: за оцінкою The Kobeissi Letter, інвестиції у ШІ забезпечують понад 25% зростання ВВП США — більше, ніж на піку доткомів, що саме по собі є ознакою ейфорії.

Водночас розумні гроші не тікають. Аналітики продовжують підвищувати цільові ціни щодо SanDisk: у Goldman Sachs це $2 200, в Evercore — $3 100, на тлі дефіцитного ринку NAND.

Грошові потоки натякають на тихе накопичення

Індикатор Chaikin Money Flow (CMF), що вимірює тиск інституційних купівель і продажів, дає контртрендову картину. У Samsung, SK Hynix і Micron CMF залишається додатним навіть за зниження цін протягом 20 днів — це схоже на тихе накопичення на слабкості.

Виняток — SanDisk: із 10 липня грошовий потік за папером знижується і підбирається до нульової позначки, тобто покупці відступають. У від’ємну зону CMF, утім, поки не пішов.

Сила розподілена нерівно: за оцінкою потоку лідирує Samsung, SK Hynix ледве тримається в плюсі, а Micron іде в мінус. Усі три й досі відстають від широкого чипового індексу та від Nvidia, тож підсумок суперечки про бульбашку ШІ вирішують графіки.

SanDisk будує другу подвійну вершину

Папери SanDisk (SNDK) опустилися до $1 673 і формують другу подвійну вершину — ведмежий розворот із двома піками близько $1 951. Перша така фігура, з піками біля $2 354, уже принесла падіння приблизно на 21%.

Обсяги грають на продавців: із 7 по 13 липня тривав стійкий розподіл. Значущі рівні — $1 520 і $1 418. Закриття дня нижче за $1 418, технічно міцної опори, підтвердить фігуру та відкриє дорогу до $1 088. Повернення вище за $1 951 послабить ведмежий сценарій. Але слабкий графік SNDK — не поодинокий випадок.

SK Hynix втрачає лінію шиї

SK Hynix торгується по 1 913 000 вон, близько $1 276, додаючи 3,7% за день. Папір пробив лінію шиї фігури «голова та плечі» — трипікового розвороту, що проєктує зниження приблизно на 32%.

Покупці намагаються повернутися, і CMF підтверджує накопичення, проте відскок грузне на рівні Фібоначчі 0,618 близько 1 910 000 вон (приблизно $1 274). Втрата цієї позначки відкриває 1 751 000 вон ($1 168), а потім 1 548 000 вон ($1 032). Доки покупці не повернуть рівень, відскок ризикує обернутися пасткою.

Micron: вершина з похилою лінією шиї

Micron (MU) сповз до $937 і формує «голову та плечі» зі спадною лінією шиї. Спадна лінія шиї небезпечніша за горизонтальну: продавці раз за разом виходять на дедалі нижчих цінах.

Фігура ще не завершена, а купівлі з 7 по 13 липня виявилися надто слабкими, щоб її зламати. У Micron до того ж найслабший грошовий потік і найнижча відносна сила в групі. Втрата лінії шиї поблизу $811 може прискорити падіння; повернення вище за праве плече або позначку $1 036 зніме тиск.

Samsung вирізняється, але це треба довести

Samsung Electronics підросла до 263 000 вон, приблизно $175, і виглядає найсильнішою з четвірки. Зростання підкріплене реальними показниками: за даними IDC, Samsung стала одним із лише двох виробників, які наростили частку на ринку смартфонів минулого кварталу, чому допоміг попит на чипи.

І все ж 8 липня папір пробив подвійну вершину й відтоді знижується. Тобто ведмежим став навіть найміцніший емітент — ознака того, що загальносекторальне ралі, найімовірніше, позаду і кожна акція тепер торгується сама по собі.

Для розвороту вгору Samsung потрібно повернути 268 000 вон (близько $179), а потім 290 000 вон ($193). Інакше під загрозою 252 500 вон ($168), 233 000 вон ($155) і 220 500 вон ($147). Саме лінія 268 000 вон, поблизу $179, відділяє справжнє відновлення Samsung від глибшого падіння на 23%.

Перевірка бульбашки ШІ — просто зараз

Якщо скласти всі чотири папери, картина одна: кожен графік сигналить про ведмежий настрій. Хоч якусь опору дають лише грошові потоки та підтверджене даними IDC зростання Samsung.

Тож наратив бульбашки ШІ луснув не всюди. Але в найслабших іменах — SanDisk і Micron — він уже виглядає зламаним, тоді як Samsung і SK Hynix чіпляються за підтримки.

Найпоказовіший сигнал перебуває взагалі за межами фондового ринку. У Сан-Франциско частина продавців житла готова приймати замість грошей акції OpenAI та Anthropic — папери, які не торгуються і не мають установленої ціни. Коли неперевірені гроші ШІ приймають нарівні з готівкою, ринок зазвичай недалекий від вершини. Акції виробників пам’яті зросли на тій самій хвилі ШІ — а отже, впадуть одними з перших, якщо ця впевненість дасть тріщину.

Джерело: BeInCrypto