30 червня Майкл Беррі розкрив нову добірку коротких позицій — проти Tesla, Nvidia, Caterpillar, Applied Materials і напівпровідникового сектору загалом. Уже за лічені дні деякі з цих сегментів ринку почали сипатися.

Ставка на одну ідею

Позиції Беррі виклав у дописі на Substack під заголовком «Trading Post June 30, 2026», подавши їх як єдину ставку проти перегрітого ШІ-циклу, а не як набір окремих ідей. Напівпровідниковий індекс він назвав «чистою формою переоціненості» та продовжив свої пути на SOXX до березня 2027 року. Він також повідомив про нові шорти по Tesla на рівні $416,22 і по Caterpillar на $1 060,98 — цей папір він досі ніколи не шортив, хоча роками прибутково торгував ним у лонг. На момент його заяви Philadelphia Semiconductor Index торгувався більш ніж на 65% вище за свою 200-денну ковзну середню; Беррі порівняв такий відрив з умовами доби доткомів.

Що сталося далі

За кілька днів з’явилися повідомлення, що Meta будує бізнес Meta Compute — здавати в оренду надлишкові потужності своїх ШІ-дата-центрів стороннім клієнтам. Інвестори прочитали це як сигнал, що пропозиція обчислень наздоганяє попит. У четвер, 2 липня, Philadelphia Semiconductor Index обвалився більш ніж на 6%, а розпродаж перекинувся на Samsung і SK Hynix в Азії та ненадовго ввімкнув біржовий запобіжник на південнокорейському Kospi.

Найдужче постраждали виробники пам’яті та накопичувачів. SanDisk за п’ять сесій втратив майже 20%, знижувалися також Seagate і Micron — через побоювання надлишку пропозиції в міру нарощування потужностей Samsung і SK Hynix. Водночас у Micron фундаментальні показники сильні: виручка за третій фінансовий квартал зросла на 346% рік до року. Tesla того самого четверга впала на 7,5% — найгірша сесія майже за рік, — попри звіт про постачання 480 126 автомобілів у другому кварталі, помітно вище за консенсус Волл-стріт. Трейдери відіграли звіт за схемою «продавай на новинах»: за чотири сесії до публікації папір уже додав понад 13%.

Збіг, а не вирок

Ніщо з цього не доводить, що добірка Беррі спричинила ці рухи: розпродаж чипів пов’язують із планами Meta, а падіння Tesla — із класичною реакцією на звіт про постачання. Але збіг у часі показовий: шорти Беррі зачепили майже кожен папір, що нині опинився під тиском. Caterpillar, його другий дебютний шорт, усе ще торгується з трейлінговим P/E 53. Прояснити картину мають звіт Tesla 22 липня та наступна порція коментарів про капітальні витрати на ШІ.

Джерело: BeInCrypto