Золото та срібло щойно провели свій найсильніший тиждень 2026 року. Bitcoin (BTC) пропустив його.

Золото зросло приблизно на 7% за тиждень. Срібло показало результат приблизно вдвічі кращий. Bitcoin за добу додав 0,7%.

Ралі золота та срібла залишило Bitcoin позаду

За повідомленням Reuters, золото рухається до найкращого тижня з січня. До п'ятничного опівдня в Лондоні спот-золото зросло приблизно на 6% за тиждень, а потім продовжило зростання в нью-йоркську сесію.

До пізнього п'ятничного часу золото торгувалось поблизу $4 323 за унцію, срібло — близько $64. Обидва встановили багатотижневі максимуми.

Bitcoin був аутсайдером. За 24 години він зріс на 0,7%, залишившись близько $65 000 з ринковою вартістю близько $1,31 трлн.

Дослідницький акаунт Bull Theory оцінив сукупний приріст двох металів приблизно в $2,7 трлн. Ця оцінка враховує всі коли-небудь видобуті золото та срібло. Вважайте її приблизною шкалою, а не точною цифрою.

Стежте за нами в X, щоб отримувати останні новини в режимі реального часу

Перевірка проста. Всесвітня рада із золота нараховує 219 891 тонну золота на поверхні Землі на кінець 2025 року. При $4 323 за унцію це близько $30 трлн. Значить, тиждень із зростанням на 7% додає майже $2 трлн в одному лише золоті.

Купівлі єни Японією стиснули кері-трейд

Японія та США спільно купили єну 31 липня. Це була їхня перша спільна купівля валюти з 1998 року.

Масштаб змінився до невпізнанності. Дані ФРБ Нью-Йорка показують, що в червні 1998 року Вашингтон витратив $833 млн, порівну між ФРС і Мінфіном. Ринкові оцінки поточної дводенної операції сягають $85 млрд.

Дані про потоки Банку Японії вказують на близько $59 млрд лише в першу сесію. Міністерство фінансів Японії підтвердить офіційний підсумок 31 серпня.

Вашингтон також продавав євро, а не долари, для фінансування своєї частки. Європейський центральний банк дізнався про це постфактум.

Інтервенція спрацювала, хоча б ненадовго. Єна торкалась 163,99 за долар — найслабший рівень з 1986 року. Потім вона зміцнилась до 155,23, додавши більше 5%.

«Ми не будемо вагатися з участю в подальших спільних інтервенціях», — просигналізував міністр фінансів Скотт Бессент про можливе продовження.

Чому більш сильна єна зазвичай шкодить крипті

Зв'язок проходить через кредитування. Роками трейдери позичали єну дешево, оскільки японські ставки знаходились поблизу нуля. Потім вони купували більш дохідні активи в інших місцях, включаючи Bitcoin. Цей трейд називається кері-трейдом.

Більш сильна єна робить погашення цих кредитів дорожчим. Трейдери продають активи для їх покриття. Така теорія, і у неї є прецеденти.

Серпень 2024 року — показовий приклад. BIS встановив, що підвищення ставки Банком Японії та слабкі дані по ринку праці США спровокували жорстке згортання. 5 серпня того року японський TOPIX впав на 12% за один день. S&P 500 просів на 3%. Індикатор страху Волл-стрит злетів вище 60.

BIS також оцінив розмір трейду. Банківські кредити за межами Японії досягли ¥40 трлн, близько $250 млрд, до березня 2024 року. Більш широкі транскордонні вимоги перевищили $500 млрд.

Отже, єна щойно зміцнилась більш ніж на 5% за дві сесії, а Bitcoin майже не здригнувся. В цьому і полягає загадка. BeInCrypto раніше відстежував, як Bitcoin падав після минулих підвищень ставок Японією, що робить спокійну реакцію ще більш примітною.

Одне пояснення дала Apollo Global Management: правило кері-трейду з єною, що пов'язувало валюту з процентними ставками, зруйнувалось. Якщо цей зв'язок слабший, тиск при згортанні відчувається менше.

Дешевша нафта та пауза ФРС зіграли на користь металів

Більш проста відповідь може полягати в тому, що у металів були власні каталізатори.

Нафта марки Brent за тиждень впала більш ніж на 10% після того, як США та Іран домовились про дводенне перемир'я. Дешевша енергія охолодила інфляційні побоювання.

Трейдери відреагували, знизивши імовірність вересневого підвищення ставки США до 55% з 63% тижнем раніше, за даними Reuters. ФРС вже утримувала ставки на рівні 3,50–3,75% 29 липня. Це рішення ФРС розкололо комітет 9 до 3.

Більш низькі очікування щодо ставок, як правило, підтримують золото, яке не приносить відсотків. Метали вловили цей зсув. Крипта — ні.

Тепер важливі дві дати. Спочатку вийдуть дані по ринку праці США. Потім у вересні відбудеться засідання Банку Японії. У липні він зберіг ставку на рівні 1%, а управляючий Кадзуо Уеда попередив, що інфляційні ризики вказують вгору.

Джерело: BeInCrypto