Срібло впало ~50% від рекорду 29 січня ($121.62/унція), проте First Majestic Silver (AG): рекорди Q2. Тимчасовий лаг: гірники фіксують кеш на квартальній середній ціні.
Аналітики підняли цілі з $22 до $27, поки акція оновлювала мінімуми 2026. Хайко Іле (H.C. Wainwright): ціль $27 з $26 (31 липня, день мінімуму $15.03) = +80%. Після відскоку до ~$17.50: ще ~54%.
Рекордний кеш у розпал обвалу
Q2 (30 липня): виручка $415.5M (+50% р/р), EBITDA $257.1M (x2), FCF $194.6M, скарбниця $1.25B (рекорд), дивіденди +217%. Акція -45% від лютневого піку, поки результати б'ють рекорди: ринок оцінював за падаючим металом.
Операційне плече
AISC майнерів фіксований у короткостроковій перспективі → рух металу майже повністю йде в прибуток. Середа: срібло +4%, SIL +6.6%, AG +6.8%. Пут/колл AG: 0.22 (vs ~0.96 біля Q2) = зсув до коллів.
Ризики
Скоригований EPS ~$0.21 (vs очікувань $0.26). Hecla (HL): реалізовані ціни нижчі кв/кв. Лаг слабшає. Макро: ADP 44K (vs 70K очікувань) → ставки на зниження ставки. П'ятниця (Jobs Report, консенсус 80K) — реальний тест. Silver Institute: рекордний дефицит 2026 (6-й поспіль). Перший сигнал Q3: Pan American Silver (PAAS) 12 серпня.
Джерело: BeInCrypto
