Біткоїн торгувався близько $62 000, віддавши частину відскоку, який підняв його до $64 000 від мінімуму ведмежого ринку минулого тижня на рівні $57 700. Відкат утримує ціну вище позначки $60 000, яку CryptoQuant вважає підтримкою, але зрізає частину відновлення — близько 11% від дна.

Відскок, але не розворот

Просідання збіглося з виходом щотижневого звіту CryptoQuant, у якому аналітики компанії стверджують, що тло складається на користь подальшого зростання. Керівник досліджень Хуліо Морено описав відскок саме як відновлення всередині ведмежого ринку, а не як зміну тренду. Головне застереження — індекс Bull Score Index, що агрегує ончейн-, ринкові та оціночні умови за шкалою від 0 до 100: він перебуває на позначці 20, тобто у ведмежій зоні (40 і нижче) і далеко від значення 60, яке компанія пов’язує зі стійким бичачим ринком.

Бичачий аргумент звіту будується на сезонності. За останнє десятиліття липень входив до числа сильніших місяців для біткоїна й у більшості розглянутих років закривався зростанням. Закономірність спрацювала навіть у низхідних циклах 2018 і 2022 років, коли біткоїн додав близько 20% і 17% за місяць за слабкого загального тренду. На думку авторів, вхід у липень 2026 року від мінімуму ведмежого ринку зміщує короткостроковий ризик у бік зростання.

Попит розвертається

Попит почав змінюватися. 30-денна зміна сукупного попиту — спот плюс безстрокові ф’ючерси — обвалилася приблизно до -650 000 BTC на початку червня, показавши найглибше від’ємне значення з 2022 року, поки біткоїн падав у бік $58 000. Відтоді показник відновився до нейтральної зони: спекулятивний попит на ф’ючерси перейшов у додатну область, а продажі на споті сповільнилися до найнижчого темпу від середини травня. Повернення показника в плюс, зазначається у звіті, підтвердило б, що двигун попиту знову запускається.

Американські покупці теж подають ознаки стабілізації. Coinbase Premium Index, непрямий індикатор спотового попиту у США, пішов нижче нуля на початку червня, коли біткоїн намацував дно біля $57 000, — одне з найслабших значень року. Премія й далі від’ємна, проте її траєкторія повторює підйом біткоїна від мінімуму й вказує на рівніший інституційний апетит.

Оцінка додала опори. Ончейн-показник нереалізованого прибутку/збитку трейдерів за монетами, які утримують від одного до трьох місяців, на початку червня опустився нижче -24% — під поріг -12%, що його CryptoQuant трактує як недооціненість. Такі екстремуми, за словами аналітиків, зазвичай позначають локальні дна, коли короткострокові власники капітулюють; після відскоку від $57 700 показник відновився.

Сьогоднішнє сповзання до $62 000 підкреслює і власне застереження звіту: CryptoQuant читає ринок як такий, що пішов з мінімумів, із внутрішніми метриками, що поліпшуються, але у ведмежому режимі, який зберігається. Для стійкого ралі, підсумовують у компанії, Bull Score Index має піднятися вище 60. До того часу рух залишається відновленням усередині ведмежого ринку, а не розворотом.

Джерело: BitcoinMagazine