Кількість ончейн-транзакцій Bitcoin зросла до найвищого рівня у 2026 році й наблизилася до темпів, яких не спостерігали з кінця 2024 року. Однак економічна цінність цих транзакцій розповідає зовсім іншу історію, ідеться в дослідницькій нотатці CryptoQuant.

Щоденна кількість транзакцій перевищила 800 000, більш ніж подвоївшись від мінімумів 2025 року й наблизившись до піків бичачого циклу 2023–2025 років. Індекс активності мережі вперше з грудня 2024 року піднявся вище тренду й перебуває лише на 7% нижче історичного максимуму активності, зафіксованого у вересні 2024 року.

«Це значення, що перевищує тренд, утримується вже кілька тижнів і знаменує перший позитивний режим активності від середини 2024 року, різко контрастуючи з тривалим зниженням ціни біткоїна на ведмежому ринку», — пише CryptoQuant.

Протокольна активність замість економічної

Застереження в тому, що транзакції, які забезпечують сплеск, украй малі. На когорти менш ніж 0,01 BTC і менш ніж 0,001 BTC разом припадає близько 80% усіх щоденних переказів — проти приблизно 44% у 2023 році. «Економічний зміст цих транзакцій суттєво відрізняється від попередніх періодів високої активності», — зазначає компанія.

CryptoQuant пов’язує зсув із протокольною активністю: Ordinals, Runes, токени BRC-20 та сервіси часових міток, що використовують поле OP_RETURN, яке дає змогу прикріплювати до транзакції довільні дані. Скасування обмеження на розмір OP_RETURN торік, після суперечливої дискусії у спільноті, відкрило дорогу сплеску такого використання. За формулюванням компанії, ці протоколи породжують «великі обсяги транзакцій пилової вартості».

Мемпул і ціна розходяться

Результат — зростання завантаженості мемпулу. За даними матеріалу FXStreet, мемпул розширився приблизно до 128 000 транзакцій в очікуванні — максимум з кінця лютого 2025 року, причому затор сконцентровано серед транзакцій із низькою комісією. CryptoQuant попереджає, що «стійке розширення може призвести до зростання комісій для чутливих до часу економічних транзакцій».

Розходження між активністю мережі та ціною помітне: біткоїн торгується близько $64 700, втративши приблизно 17% за останні 30 днів і майже 50% від рекорду в $126 080, встановленого у жовтні 2025 року. У минулих циклах висока кількість транзакцій корелювала зі зростанням цін та економічним попитом; зараз обсяг відображає протокольне використання, а не сплеск фінансових переказів. Мережа завантажена — але не тією активністю, яка історично рухала ціну.

Джерело: BitcoinMagazine