Акції Arm Holdings (ARM) додали 194% від початку року, але із середини червня зростання зупинилося, а великі інвестори, за оцінкою аналітиків BeInCrypto, почали тихо виходити з паперу.

Причина, на думку видання, у чутливості Arm до процентних ставок. Це найдорожчий серед великих чипових паперів, і більша частина його прибутку очікується у віддаленому майбутньому: інвестори платять передусім за зростання від розробок ШІ-чипів, а не за поточні доходи. Що вищі ставки, то дешевше коштують майбутні прибутки сьогодні. Компанія зареєстрована у Великій Британії, але її акції торгуються в Нью-Йорку в доларах, тож рішення ФРС впливають на них так само, як на американські чипові папери. Наступна перевірка — публікація даних з інфляції 14 липня.

Що показують потоки й опціони

Індикатор Chaikin Money Flow, який використовують як проксі інституційного попиту, досяг піку 0,37 близько 15 червня і відтоді впав до 0,01 — великі покупці практично зникли. Відтік почався напередодні засідання ФРС 17 червня: 10 червня річна інфляція становила 4,2%, максимум за три роки, а регулятор 17 червня зберіг ставку, але дав сигнал про можливе підвищення. Коли 23 червня великий банк попередив про ще три підвищення, Arm за день втратила понад 10%.

Опціонний ринок відображає той самий розворот. 15 червня за ціни близько $412 співвідношення путів до колів за обсягом становило 0,51, тобто трейдери купували більше колів, хоча за відкритим інтересом показник уже був 1,22. До 1 липня за ціни близько $337 ведмежими стали обидва: 1,75 за обсягом і 1,17 за відкритим інтересом.

Рівні на графіку

З 6 травня до 30 червня Arm зростала, але обсяги купівель на кожному русі скорочувалися. Зростання зупинилося близько $362, зараз папір торгується поблизу $337 — трохи нижче за рівень $340, який їй потрібно втримати. За пробою вниз у фокусі $303, далі $298, а за прискорення продажів — район $198. Для розвороту Arm потрібно повернути $362 на сильних обсягах, що підтягнуло б угору й грошові потоки. Ключовий же рубіж — $399, тобто зона $400: вище за неї папір відновлює силу, нижче — на тлі ризику нового інфляційного сюрпризу 14 липня будь-який відскок ризикує бути проданим.

Джерело: BeInCrypto