Високопосадовець Федеральної резервної системи повернув у порядок денний можливе підвищення ставки у 2026 році, додавши тиску на американські акції. Ніл Кашкарі, президент Федерального резервного банку Міннеаполіса, заявив у п’ятницю, що тепер очікує одного підвищення ставки у 2026 році й не бачить швидких знижень.

Його коментарі важливі, оскільки Кашкарі давно вважався одним із найбільш «голубиних» політиків ФРС. Його розворот свідчить, що побоювання щодо інфляції поширюються всередині центробанку, а інвесторам доводиться переглядати, як довго вартість запозичень може залишатися високою.

Чому слова Кашкарі важливі для акцій

Коментарі прозвучали невдовзі після червневого засідання ФРС, на якому посадовці проголосували 12–0 за збереження ставки в діапазоні 3,50–3,75%.

Сильніший сигнал дали власні прогнози ФРС: дев’ять із 18 керівників тепер очікують щонайменше одного підвищення у 2026 році. Медіанний прогноз також зріс — до 3,8% з 3,4% у березні.

Більшу частину року інвестори виходили з того, що наступним великим кроком стане зниження. Червневе засідання послабило це припущення й підштовхнуло ринки до менш комфортного сценарію: вартість запозичень може залишатися високою довше.

Голова ФРС Кевін Уорш також відійшов від практики forward guidance — завчасних сигналів про те, куди може рухатися політика. Це підвищує значущість кожного звіту щодо інфляції та зайнятості, оскільки в трейдерів залишається менше підказок від центробанку.

Ринки вже закладають цей ризик. За даними CME FedWatch, ф’ючерси відображають приблизно 30-відсоткову ймовірність підвищення в липні та близько 76% імовірності щонайменше одного підвищення до грудня.

«Мене непокоїть інфляція, і вона пов’язана не лише з тим, що відбувається на Близькому Сході, — це відчуття ширшого інфляційного тиску в економіці», — сказав Кашкарі.

Високі ставки тиснуть на акції зростання та біткоїн

Вищі ставки на довгому горизонті б’ють по акціях зростання й технологічному сектору: вони підвищують ставки дисконтування та вартість запозичень для компаній із боргом.

Криптовалюти перебувають у тій самій чутливій до ставок категорії. Біткоїн нещодавно торгувався близько $60 000, додавши приблизно 1,3% за добу.

Минулий цикл посилення показує, що поставлено на карту: поки ФРС підвищувала ставку впродовж 2022 року, біткоїн упав приблизно з $69 000 до майже $15 500.

Підвищення наприкінці 2026 року посилило б тло для нещодавніх ведмежих прогнозів. Співзасновник BitMEX Артур Гейс очікує дна біткоїна на $40 000 упродовж пів року, посилаючись на жорстку позицію ФРС; його шестимісячне вікно припадає на кінець 2026 року — той самий період, який Кашкарі окреслив для можливого підвищення.

Найбільший біткоїн-майнер Китаю Цзян Чжоер очікує схожого дна близько $42 000–$44 000 наприкінці 2026 року. Він будує розрахунок на показнику mNAV компанії Strategy близько 0,72 — поблизу мінімуму ведмежого ринку 2022 року. Обидві цілі перебувають приблизно на 27–34% нижче поточних рівнів.

Інші сигнали вказують у протилежний бік: у Wintermute вважають, що плече здебільшого вичищено, а сам Гейс і далі тримає ціль вище $200 000 на кінець року.

Інвестори чекають на найближчі дані щодо інфляції та зайнятості. Чи реалізується підвищення, про яке говорить Кашкарі, наприкінці 2026 року — може визначити оцінки акцій і прогнози щодо біткоїна до кінця року.

Джерело: BeInCrypto