Ліквідність біткоїна на позабіржовому (OTC) ринку продовжує знижуватися: баланс BTC на таких майданчиках стійко падає з 2022 року. Свіжі дані вказують, що показник сягнув найнижчого рівня за всю історію спостережень.

Запаси на OTC-майданчиках тануть

Згідно з останнім звітом CryptoQuant, великі інвестори продовжують накопичувати біткоїн, тоді як доступні баланси на позабіржовому ринку далі скорочуються. Історично обсяги на OTC-майданчиках схильні зростати ближче до завершення бичачого ринку, однак поточний цикл пішов інакше: баланси замість зростання продовжили рух униз.

За оцінкою CryptoQuant, обсяг біткоїна на позабіржовому ринку скоротився приблизно на 400 000 BTC — з 550 000 BTC до 150 000 BTC — на тлі безперервних купівель з боку китів. Аналітична компанія зазначає, що цей ринковий цикл відрізняється від попередніх: накопичення китами триває довше, а темпи приросту балансів під час бичачого ринку виявилися слабшими, ніж у колишніх циклах.

У компанії вважають, що виразніше ралі може розпочатися після того, як накопичення китами завершиться. Доти рекордно низький баланс OTC вказує на те, що накопичення залишається активним, а ліквідність продовжує стискатися.

Глибша перезавантаження?

Тим часом інший ончейн-сигнал, який відстежує CryptoQuant, свідчить, що біткоїн поки не увійшов у фазу впевненого відновлення. Скоригований коефіцієнт прибутковості витрачених виходів (aSOPR) залишається нижче критичного рівня 1, а це означає, що інвестори досі витрачають монети зі збитком, а не з прибутком.

Повернути цей поріг не вдалося й 30-денному середньому: попит поки недостатньо сильний, щоб поглинути тиск продавців. У минулому стійке відновлення, як правило, починалося лише після того, як SOPR піднімався вище 1 й утримував цей рівень як підтримку.

Довгострокові інвестори фіксують помітно менший прибуток, ніж на попередніх ринкових піках, про що свідчить спадний SOPR довгострокових утримувачів. Якщо тенденція збережеться, ринок може наблизитися до фаз глибшого перезавантаження, які історично виникали поблизу великих мінімумів біткоїна.

Попри ці слабкі сигнали, компанія Strategy під керівництвом Майкла Сейлора повідомила про купівлю 520 BTC за $35 млн. Після останнього придбання її запаси зросли до 847 363 BTC.

Джерело: CryptoPotato