Bernstein встановив цілі по біткоїну (BTC) у $150 000 до середини 2027 року і $300 000 до 2029 року. Аргумент тримається на державному боргу США, а не на халвінгу. Найбільший каталізатор біткоїна, доводить брокер, тепер сидить на ринку облігацій.

Тайминг важко ігнорувати. Борг США перетнув $40 трлн цього місяця, і оголошення Мінфіну, а не крипто-заголовок, погнало біткоїн із середини $60 000-х до приблизно $81 200 за тиждень.

Чому держборг США тепер найбільший каталізатор біткоїна

США офіційно винні $40 трлн — рекорд, який вони перетнули 19 серпня. Ця цифра більш ніж подвоїлася за десятиліття.

Аналітики Bernstein на чолі з Гаутамом Чхугані доводять у новій записці, що чотири десятиліття падаючих відсоткових ставок закінчені. Кожне зростання дохідностей тепер живить більші дефіцити й важчі запозичення.

Зіткнувшись із цією петлею, Bernstein очікує, що Вашингтон обере тихіший вихід. Дозволити валюті втрачати вартість замість скорочення витрат. Цей шлях сприяє активам, які жоден уряд не може надрукувати, на кшталт біткоїна й золота.

Базовий сценарій фірми бачить $150 000 до середини 2027 року і приблизно $300 000 на піку циклу 2029 року. Якщо інститути рухатимуться швидше, Bernstein моделює $500 000 у 2029 році і близько $1 млн до 2033-го.

Нещодавня історія підтримує зсув. Біткоїн втратив приблизно половину своєї вартості після свого піку $126 000 у жовтні 2025 року. Це було набагато м'якше, ніж обвали на 77–84% попередніх чотирирічних циклів.

Ринок облігацій робить основну роботу

Тригер прийшов 19 серпня. Міністр фінансів Скотт Бессент подвоїв викупи довгострокових облігацій із $2 млрд до $4 млрд за операцію. Дохідність 30-річних щойно сягнула 5,337% — максимуму з 2007 року. Відтоді вона відкотилася до 5,17%.

Ринки прочитали крок як обіцянку легших грошей. Біткоїн підскочив на 10% вище $72 000 протягом годин, оскільки $1,74 млрд коротких ставок були стерті — друга за величиною така подія за всю історію. Тепер він торгується близько $78 238.

Трейдери називають це угодою на знецінення — ставкою на те, що уряди розбавлять свої гроші, а не скоротять витрати. Золото щойно показало найкращий місяць із 1999 року, а мідь закрилася на рекорді.

Старший ETF-аналітик Bloomberg Ерік Балчунас зауважив, що ця угода починає заміщати манію ШІ. Біткоїн-фонд BlackRock IBIT і золотий фонд GLD знову приєдналися до 10 найбільш торгованих ETF, витіснивши напівпровідникові фонди.

Тим часом директор з інвестицій Maelstrom Артур Хейс наводить той самий аргумент із боку крипти. Він закликав купувати ризикові активи після кроку Бессента й не бачить потреби в обвалі, щоб почати наступний відрізок.

«Думаю, вони друкуватимуть рано й друкуватимуть часто… ви піднімете очі й побачите, знаєте, біткоїн на 250 000. Типу, що сталося? Не було по-справжньому фінансової кризи», — сказав Хейс у новому інтерв'ю.

Прецедент є: у березні 2023 року федеральна страховка після краху Silicon Valley Bank заспокоїла ринки й послабила гроші. Біткоїн піднявся тоді з рівня близько $20 000 до свого рекорду 2025 року.

Одна обережність залишається. Дані CryptoQuant показують, що довгострокові власники продавали в ралі, поки біткоїн наближався до $80 000. Однак спотові біткоїн-ETF США щойно показали свій найсильніший тиждень притоків за 10 місяців.

Чи поглине цей свіжий попит продажі, можливо, вирішить, чи поверне боргова угода біткоїн вище $80 000.

Джерело: BeInCrypto