Майкл Сейлор повернувся до одного з найдраматичніших епізодів біткоїн-ставки Strategy, протиставивши стрес на балансі компанії у 2022 році її теперішньому, за його словами, значно міцнішому резервному становищу.
Погляд назад: стрес-тест 2022 року
У дописі на X Сейлор нагадав про свій виступ у жовтні 2022 року — за зовсім іншої ринкової обстановки. Тоді біткоїн торгувався близько $20 000, Strategy тримала 130 000 BTC вартістю приблизно $2,6 млрд, а акції MSTR коштували близько $24 з поправкою на спліт.
Кількома тижнями пізніше, після падіння біткоїна нижче $16 000, борг Strategy, за словами Сейлора, перевищував сукупну вартість її біткоїнів і грошових резервів приблизно на $300 млн. Наприкінці того року папери MSTR опустилися в район $13.
Масштаб ставки зріс
Відтоді, стверджує Сейлор, компанія залучила понад $60 млрд додаткового капіталу і вклала їх у біткоїн, купивши понад 716 000 BTC. За його словами, зараз біткоїнові та доларові резерви Strategy перевищують її борг приблизно на $48 млрд.
Ці цифри показують масштаб перетворення компанії з такої, що зазнавала тиску на ведмежому ринку 2022 року, на найвідоміший корпоративний інструмент біткоїн-казначейства.
Чому це важливо
Для прихильників виживання Strategy у просадці 2022 року підкріплює тезу, що довгострокове біткоїн-казначейство здатне витримати волатильність за акуратного управління структурою капіталу. Для критиків та сама історія нагадує, що стратегія й далі сильно залежить від ринкового циклу біткоїна, доступу до капіталу та апетиту інвесторів до експозиції через MSTR.
Коментарі Сейлора значущі тому, що Strategy давно перестала бути просто одним корпоративним власником: її залучення капіталу, структура боргу, випуски привілейованих акцій і регулярні купівлі біткоїна зробили компанію одним із найнаочніших інституційних проксі для ставки на BTC. Матеріал ґрунтується на публічних коментарях Майкла Сейлора в X.
Джерело: NewsBTC
