Інвестори стежать за акціями та біткоїном в очікуванні наступного великого піку. Популярний макроаналітик Джейсон Піззіно вважає, що перше попередження вже надійшло з боку ринку житла США.

Його теза базується на 18-річному циклі нерухомості, побудованому на даних про продажі в США за приблизно 220 років. Поточний цикл розпочався приблизно у 2011–2012 роках і вказує на пік житлового ринку у 2025–26 роках, з можливим мінімумом близько 2029–30 років.

“Щойно всі зайшли в ринок, ви на піку”, — сказав Піззіно.

Останні дані не доводять цикл. Але вони роблять цей прогноз важче ігнорувати. Ціни на житло в США зросли на 1,5% у річному вимірі в червні, водночас падаючи в реальному вираженні 13-й місяць поспіль. 

Продажі нового житла в липні впали на 10,5%. Медіанна ціна знизилася до $393,800 — найнижчого рівня за п'ять років. Індекс впевненості забудовників перебуває на позначці 35, що значно нижче нейтральної позначки 50.

Спочатку житло. Акції можуть бути наступними

Ключовий сигнал Піззіно — компанія D.R. Horton. Цей забудовник досяг піку раніше, ніж ринок загалом, під час останнього житлового циклу. Його пік наприкінці 2024 року, за тією ж моделлю, вказує на можливий пік фондового ринку приблизно наприкінці 2026 — на початку 2027 року.

Акції D.R. Horton закрилися в п'ятницю на позначці $142.75. Піззіно каже, що пробій рівня приблизно $130 підсилить його тезу.

Акції залишаються поблизу рекордів. Індекс S&P 500 закрився в п'ятницю на позначці 7,718.60 пункту, приблизно на 1% нижче свого рекорду від 13 серпня. Сильні дані щодо зайнятості за серпень також підняли ринкові очікування підвищення ставки ФРС у вересні приблизно до 60%.

Біткоїн — джокер у колоді

Біткоїн торгується сьогодні близько $79,700, різко піднявшись із липневого мінімуму близько $57,700. Він також повернувся вище своєї 200-денної ковзної середньої.

Піззіно вважає, що біткоїн може зрости ще більше, хоча й з меншою дохідністю. За його приблизним сценарієм, зростання від липневого мінімуму може досягти близько $120,000. Рівень $180,000 він вважає значно менш імовірним, якщо кредитні умови продовжать посилюватися.

Інший аналітик, Бенджамін Коуен, ставиться до використання циклу як торгового сигналу обережніше.

“Я купую індексні фонди щомісяця… навіть якщо думаю, що на нас чекає корекція”, — сказав Коуен.

Можливо, це найкорисніший висновок. Цикл дає інвесторам зону попередження, а не дату закінчення. Власна порада Піззіно простіша: мати план до того, як кредит зникне.

“Торгуйте на тому ринку, який є,” — сказав Коуен, “а не на тому, який хочете.”

Source: BeInCrypto