Золото торгується близько $4020, знизившись на 28% від січневого рекорду в $5598, напередодні рішення Федеральної резервної системи в середу. Прогноз ціни на золото на серпень 2026 залежить від двох ключових технічних рівнів.

Тижневі індикатори імпульсу вказують вниз, однак стиснення волатильності свідчить про те, що рішучий рух близько. При цьому попит з боку центробанків продовжує компенсувати масштабний відтік з ETF.

Рішення ФРС 29 липня задає тон

Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) оголосить своє рішення щодо ставки в середу, 29 липня. Дані CME FedWatch показують імовірність збереження ставки на рівні 350–375 базисних пунктів у 64,2%. Проте трейдери й досі закладають імовірність підвищення до 375–400 у 35,8%.

Ризик підвищення залишається високим, попри те що всі 104 економісти в опитуванні Reuters очікують збереження ставки. Інфляція у червні сповільнилася до 3,5%, базова — до 2,6%. Проте голова ФРС Кевін Ворш відмовився пом'якшувати свою позицію.

«Хтось може поглянути на сьогоднішні ранкові дані й сказати: „О, місію виконано, все чудово“. Це не моя точка зору».

Ворш зробив цю заяву після публікації червневого звіту з інфляції, як повідомляє CNBC.

Геополітика додає ще одну змінну. Пауза в ударах між США та Іраном опустила нафту приблизно на 6% і послабила інфляційні побоювання. Зрив цих переговорів міг би відродити як попит на захисні активи, так і тиск у бік підвищення ставок у серпні.

Відтік з ETF сповільнюється, а центробанки продовжують купувати

Ставки, що залишаються високими довше, виснажили попит на ETF. Золоті фонди, що торгуються в США, зафіксували приблизно $5,3 млрд щомісячних погашень. Ковзні 90-денні потоки змінилися з майже $30 млрд у лютому на від'ємну територію. Близько 298 тонн золота в ETF зараз перебувають у збитку близько $4000.

Однак графік нижче показує, що 30-денна зміна потоків повернулася майже до нуля наприкінці липня. Тиск продавців, схоже, слабшає, а не посилюється, оскільки ціна захищає рівень $4000.

Центробанки виступають противагою. У першому кварталі вони купили нетто 244 тонни. Ба більше, рекордні 45% планують купувати більше, згідно з опитуванням Всесвітньої ради із золота. Керуючі фондами також назвали золото найбільш недооціненим активом з березня 2023 року.

Тижневі графіки підтверджують ведмежий ринок золота

Тижнева структура й досі на боці продавців. У червні золото втратило зону корекції Фібоначчі 0,382 між $4300 та $4400. Тепер ця область виступає опором. Зараз ціна перебуває на корекції 0,5 на рівні $3943, усередині зони підтримки $3900–$4000.

Ба більше, золото три тижні поспіль закривалося нижче середньої лінії свого довгострокового каналу Гаусса. Це продовження ведмежого сигналу, який уперше з'явився в середині липня.

Тижневий індекс відносної сили (RSI) підсилює ведмежий сценарій. На початку червня індикатор пробив свою висхідну лінію підтримки від вересня 2022 року. Зараз він показує 37 — найнижчий рівень з кінця 2023 року. У поєднанні з просіданням у 28% це відповідає поширеному визначенню ведмежого ринку.

І все ж значення близько 37 позначали великі дна циклів у 2022 та 2023 роках. Тому низхідний імпульс може бути ближчим до вичерпання, ніж до нового прискорення.

Прогноз ціни на золото залежить від підтримки $3900

Денний графік стискає рішення у вузьку вершину. Низхідна лінія опору від піку $5598 відкидала ціну чотири рази. Тепер ця лінія сходиться із зоною підтримки $3900–$4000. Золото також торгується на 10,4% нижче своєї 200-денної ковзної середньої, яка вирівнялася і повернула вниз.

Водночас процентиль ширини смуг Боллінджера (BBWP) показує згасання волатильності у стисненні. Історично таке стиснення передує розширювальному руху в будь-якому напрямку. Рішення FOMC — очевидний тригер.

Якщо підтримка встоїть і золото поверне собі трендову лінію, першою ціллю стане зона опору $4300–$4400. Досягнення рівня 0,382 на позначці $4333 означало б приріст близько 7,8%. Прогноз JPMorgan на четвертий квартал у $4500 перебуває трохи вище цієї зони.

І навпаки, денне закриття нижче $3900 знецінить бичачий сценарій. Наступна підтримка чекає на «золотій кишені» 0,618 близько $3552, приблизно на 11,6% нижче поточної ціни. Зона $3300–$3400 розташована нижче неї.

Серпень починається із золота, затиснутого між трендовою лінією з чотирма дотиками та його останньою великою підтримкою. Той рівень, який проб'ється першим, має визначити решту кварталу.

Джерело: BeInCrypto