Федеральна резервна система (ФРС) ухвалить рішення щодо процентних ставок цієї середи. Майже всі економісти очікують, що ставка залишиться без змін. Трейдери впевнені в цьому значно менше.

Цей розрив має значення. Якщо ФРС піднесе сюрприз, акції, облігації, нафта та біткоїн (BTC) швидко відреагують. У понеділок біткоїн торгувався близько $64 915, додавши 0,7%.

Економісти кажуть «збережуть», трейдери — «можливо, і ні»

Основна процентна ставка ФРС залишається в діапазоні від 3,50% до 3,75% упродовж чотирьох засідань. Консенсус FactSet передбачає, що вона там і залишиться.

У середині липня Reuters опитало 104 економістів. Усі 104 висловилися за збереження ставки. Цілих 78 очікували, що змін не буде аж до грудня.

Трейдери розповідають іншу історію. Ф'ючерси на ставку за федеральними фондами оцінювали ймовірність підвищення у 13% тиждень тому. До п'ятниці вона підскочила до 38%. Зараз вона тримається близько 36%.

«Наразі ми спостерігаємо найсильнішу нерішучість ринків щодо очікуваного результату за тривалий час», — зазначив аналітик The Martini Guy.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини в момент їх появи

Насправді два табори не сперечаються. Економісти називають єдиний найімовірніший результат. Ф'ючерси ж закладають у ціну кожен результат, включно з малоймовірними.

Настрій панелі теж змінюється. Більшість тих самих економістів тепер оцінюють імовірність підвищення ставки пізніше у 2026 році як високу. Місяць тому більшість вважала її низькою.

Звідки сумніви? Голова Кевін Уорш перестав натякати на подальші кроки. ФРС також не публікуватиме нові прогнози. Це змушує трейдерів гадати напередодні рішень центробанку цього тижня.

«Відсутнє також так зване прогнозне керівництво, яке, як ми погодилися, погано підходить до нинішньої кон'юнктури політики», — сказав Уорш.

Грегорі Дако з EY-Parthenon називає підвищення в липні малоймовірним. Проте до кінця року він оцінює шанси як 60 на 40. Ларрі Меєр, колишній керуючий ФРС, очікує збереження ставки, але бачить, що Лорі Логан і Бет Хаммак проголосують проти.

Нафта та мита повернули інфляцію

Нафта — спусковий гачок. Нафта марки Brent закрилася на позначці $100,69 23 липня — уперше вище $100 з 26 травня. За місяць ціни зросли більш ніж на 30%.

Дорожча нафта означає дорожче пальне, а це розганяє інфляцію. Призупинення ударів по Ірану на вихідних трохи заспокоїло ситуацію.

Потім настали мита. У п'ятницю США запровадили нові імпортні податки в розмірі 10% і 12,5% на товари з 60 торгових партнерів.

Вони замінюють мита, скасовані Верховним судом у лютому, і спираються на закон, який складніше оскаржити.

Ринки облігацій відреагували. Дохідність 10-річних казначейських облігацій закрилася в п'ятницю на рівні 4,69% — максимум із січня 2025 року. Це ставка, за якою уряд США позичає на десятиліття.

Дворічна дохідність — справжній індикатор. Вона завершила тиждень на рівні 4,33%, вище власної стелі ФРС у 3,75%. Трейдери облігацій уже готові до вищих ставок.

Що це означає для біткоїна

Біткоїн торгується близько $64 915. Це приблизно на 49% нижче рекорду в $126 080, встановленого в жовтні 2025 року.

Коли надійні облігації приносять 4,69%, ризиковані ставки виглядають менш привабливо. Це стримувало біткоїн увесь місяць.

Підвищення ставки стало б першим для ФРС із липня 2023 року, завершивши три роки пауз і знижень.

Спокійне збереження ставки могло б дати зворотний ефект. Раніше цього місяця біткоїн застопорився близько $66 000, коли побоювання щодо інфляції, спричиненої ШІ, обмежили зростання.

Уорш виступить через 30 хвилин після рішення. За такого великого розходження між прогнозистами й трейдерами його тон буде важливішим за саме голосування. Заздалегідь закладені в ціну результати рідко рухають ринки. Сюрпризи — так.

Джерело: BeInCrypto