Franklin Templeton просуває ETF, які конвертують дивіденди акцій у Bitcoin

Franklin Templeton просуває ETF, які конвертують дивіденди акцій у Bitcoin

Franklin Templeton успішно подолала останні регуляторні вимоги для запуску двох інноваційних біржових фондів (ETF), які конвертуватимуть дивіденди акцій у Bitcoin. 22 жовтня 2023 року компанія подала форму 8-A до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) для реєстрації акцій Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF та Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF для торгівлі на Nasdaq. Ця подача є значною віхою в інтеграції традиційних фінансів з інвестиціями в криптовалюту, з датою набрання чинності, встановленою на 27 жовтня 2023 року.

Два ETF, які спочатку були подані в червні 2023 року без конкретних тикерів або зборів, тепер детально описані в проспекті. Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF, позначений як FBEQ, буде відстежувати індекс VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP. Цей індекс складається з 500 найбільших компаній США за ринковою капіталізацією, зважених за ринковою капіталізацією з урахуванням вільного обігу. Станом на 30 вересня 2023 року індекс включав 499 акцій, з значною концентрацією в секторі інформаційних технологій, від компаній з оцінкою 10,2 мільярда доларів до 5,5 трильйона доларів.

Унікальна структура цих ETF дозволяє інвесторам реінвестувати дивіденди від акцій великих компаній безпосередньо в Bitcoin. На відміну від традиційних планів реінвестування дивідендів, які купують додаткові акції компанії, що виплачує дивіденди, підхід Franklin Templeton спрямовує ці дивіденди в Bitcoin на відкритті ринку наступного дня після дати відсічення дивідендів. Цей механізм дозволяє інвесторам накопичувати Bitcoin без необхідності управляти обліковими записами біржі, гаманцями або рішеннями щодо зберігання, спрощуючи процес інвестування для тих, хто не знайомий з криптовалютою.

Регуляторне схвалення та структура фонду

Фонд FBEQ виділяє 95% своїх активів на акції та 5% на Bitcoin на момент створення. Однак існують вбудовані обмеження на виділення Bitcoin. На кожному квартальному перерозподілі, якщо виділення Bitcoin перевищує 5%, воно зменшується до 4.5%. Крім того, якщо частка Bitcoin в індексі перевищує 20% між перерозподілами, вона також буде зменшена до 4.5% протягом двох робочих днів, а отримані кошти будуть реінвестовані назад в акції. Ця структура забезпечує, що фонд залишається переважно фондом акцій з компонентом Bitcoin, а не спеціалізованим фондом Bitcoin.

ETF не тримає Bitcoin безпосередньо в блокчейні; натомість він отримує експозицію через різні фінансові інструменти, включаючи продукти, що торгуються на біржі Bitcoin, ф'ючерси, опціони та депозитарні розписки, іноді використовуючи дочірню компанію на Кайманових островах. Витрати фонду FBEQ встановлені на конкурентному рівні 0.09%, без зборів 12b-1, що робить його привабливим варіантом для інвесторів, які прагнуть диверсифікувати свої портфелі з експозицією до криптовалюти.

ETF індексу Bitcoin DRIP Franklin US Innovation слідує подібній інвестиційній стратегії, але зосереджується на 100 найбільших нефінансових компаніях, що котируються на Nasdaq. Цей фонд має на меті захопити зростання в інноваційних секторах, забезпечуючи шлях для інвесторів накопичувати Bitcoin через реінвестування дивідендів. Обидва фонди управляються Franklin Advisory Services, командою досвідчених керуючих портфелями, які контролюють інвестиції.

Інвестиційна механіка та управління портфелем

Вихід Franklin Templeton у криптовалюту не є зовсім новим; компанія подала заявку на спотовий Bitcoin ETF у вересні 2023 року та запустила його як EZBC у січні 2024 року. Крім того, у квітні 2023 року компанія придбала 250 Digital і створила Franklin Crypto, підрозділ, зосереджений на інституційних цифрових активах. Генеральний директор Дженні Джонсон висловила думку, що технологія блокчейн становить значний виклик традиційним комісійним структурам Уолл-стріт, вказуючи на стратегічний поворот до прийняття цифрових активів.

Введення цих фондів DRIP представляє собою значну можливість для інвесторів, які можуть бути обережними щодо безпосередньої покупки Bitcoin. Наприклад, пенсіонер, який має фонд у стилі S&P 500, може використовувати FBEQ, щоб поступово формувати позицію в Bitcoin з часом через дивіденди від усталених компаній. Цей підхід може зацікавити демографічну групу, яка віддає перевагу більш пасивній інвестиційній стратегії, отримуючи при цьому доступ до ринку криптовалют.

Однак потенційні інвестори повинні бути обізнані про вроджені ризики, пов'язані з інвестиціями в Bitcoin. Проспект чітко попереджає, що інвестори можуть зазнати збитків і що волатильність ціни Bitcoin може суттєво вплинути на чисту вартість активів фонду. Цей ризиковий фактор є критично важливим для цільової аудиторії Franklin Templeton, яка може включати консервативних інвесторів, які не звикли до цінових коливань, характерних для криптовалют.

Ринкові наслідки та майбутній прогноз

Як наближається дата запуску 27 жовтня, залишається невідомим, як ринок відреагує на ці інноваційні ETF. Успіх фондів, ймовірно, залежатиме від апетиту інвесторів до експозиції криптовалют через традиційні інвестиційні інструменти. Якщо фонди залучать значний капітал, це може сигналізувати про ширшу прийнятність Bitcoin у традиційних фінансах і заохотити інші фінансові установи досліджувати подібні пропозиції.

Запуск цих ETF також може мати наслідки для ширшого ринку криптовалют. Надаючи регульований і доступний спосіб для традиційних інвесторів отримати доступ до Bitcoin, Franklin Templeton може допомогти подолати розрив між звичайними фінансами та простором цифрових активів. Це може призвести до підвищення легітимності криптовалют і потенційно стимулювати подальші інституційні інвестиції в сектор.

На завершення, запуск ETF компанії Franklin Templeton, які перетворюють дивіденди акцій на біткоїн, є помітним розвитком на перетині традиційних фінансів та криптовалюти. Як наближається дата набрання чинності, фінансова спільнота уважно стежитиме за реакцією інвесторів та потенційним впливом як на ринок ETF, так і на ширшу криптовалютну екосистему.

Джерело: BitcoinMagazine