Ціни на біткоїн і золото обвалилися за лічені секунди після п’ятничного звіту про інфляцію за серпень, а потім відіграли більшу частину втрат протягом кількох хвилин. Річні показники повністю збіглися з прогнозом.

Ринки сколихнув саме місячний показник базової інфляції. Ціни без урахування продуктів харчування та енергоносіїв зросли на 0.3% у серпні, що вище очікуваних економістами 0.2%.

Чому показник у 2.4% усе одно виявився «гарячим»

Річна базова інфляція втрималася на рівні 2.4%, збігшись із прогнозами. Загальна інфляція також збіглася з очікуваннями, склавши 3.4%. Жодна з цих цифр не дала ФРС нічого нового.

Підписуйтеся на нас у X, щоб першими дізнаватися останні новини

Місячні дані розповіли іншу історію. Перед публікацією звіту було опубліковано сімнадцять прогнозів місячної базової інфляції. Вони коливалися від 0.16% до 0.24%, і кожен із них округлювався до 0.2%.

Фактичний показник склав 0.29%, або приблизно 3.5% у річному вимірі. Він перевищив весь діапазон прогнозів.

Індекс споживчих цін (CPI) вимірює, скільки міські домогосподарства платять за фіксований кошик товарів і послуг. Базовий CPI виключає продукти харчування та енергоносії, ціни на які коливаються залежно від погоди та нафтових ринків.

Житло — найбільший окремий компонент індексу. За даними Бюро статистики праці, за місяць воно подорожчало на 0.3%, а за рік — на 3%. До публікації звіту зростання цін на житло сповільнювалося.

Загальний показник інфляції підштовхнули вгору енергоносії. Індекс енергоносіїв зріс на 2.1% у серпні, а бензин подорожчав на 3.9%. За 12 місяців бензин подорожчав на 27.4%.

Золото перестало діяти як захист від інфляції

Спотова ціна золота різко підскочила до $4,353 у момент виходу даних, а потім протягом тієї ж хвилини обвалилася до $4,292. На момент написання статті вона закріпилася біля позначки $4,358. Біткоїн (BTC) повторив ту саму динаміку. Він знизився приблизно з $77,100 до $76,050, перш ніж відновитися.

BeInCrypto зафіксувало цю закономірність днем раніше, після того як четверговий звіт про ціни виробників потягнув униз одночасно золото, біткоїн та індекс S&P 500. Цей висновок про нездатність золота виконувати роль захисного активу підтвердився протягом 24 годин.

Механізм цього процесу криється на ринку облігацій. Вища інфляція піднімає дохідність казначейських облігацій, а вища дохідність збільшує витрати на утримання активів, які не приносять доходу.

І золото, і біткоїн не приносять жодного доходу. Дохідність 10-річних казначейських облігацій уже була близько 4.95% до публікації звіту.

Це також стало другим за тиждень виходом американської статистики, який одночасно вдарив по обох активах. Звіт про зайнятість за серпень, опублікований 4 вересня, утричі перевищив прогнози і викликав таку саму реакцію.

ФРС ухвалить рішення в середу

Засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку відбудеться 15 і 16 вересня. Рішення щодо ставки буде оголошено в середу вдень. Дані інструменту CME FedWatch Tool показують, що учасники ринку процентних ставок зараз закладають майже гарантоване підвищення ставки.

Економісти схилялися до збереження ставки без змін. Трейдери схилялися до її підвищення. Місячний показник базової інфляції посилює позицію трейдерів.

Четвергові дані про ціни виробників виявилися стійкими в категоріях, які формують індекс витрат на особисте споживання (PCE). Саме цей індекс, а не CPI, є офіційним орієнтиром для ФРС. Тому базовий PCE за серпень може виявитися «гарячішим», ніж припускають ці цифри.

Ринки процентних ставок уже закладають посилення політики з боку трьох центральних банків, які підвищують ставки цього місяця. Банк Японії та Європейський центральний банк також ухвалять рішення найближчими днями.

Швидкість відновлення вказує радше на перевантажені позиції трейдерів, ніж на нову впевненість ринку. Рішення в середу покаже, чи достатньо одного «гарячого» місяця, щоб вплинути на ФРС.

Source: BeInCrypto