Бюро статистики праці США (BLS) опублікує дані з індексу споживчих цін (CPI) за липень у середу. Очікується, що звіт покаже невелике зниження споживчої та базової інфляції.
Прогнозується, що місячний CPI зросте на 0,1% після зафіксованого в червні зниження на 0,4%, тоді як річний показник, як очікується, відступить до 3,4% з 3,5%, відзвітованих у попередньому місяці. Базовий CPI, що виключає волатильні ціни на продукти харчування та енергоносії, як очікується, покаже зростання на 0,2% і 2,5% у місячному та річному вимірі відповідно.
Після падіння майже на 16% у травні ціни на нафту в червні знизилися приблизно на 20% і повернулися до довоєнних рівнів, оскільки інвестори зраділи новинам про досягнення США та Іраном перемир'я 17 червня для початку переговорів щодо завершення конфлікту. У результаті інфляція CPI у червні сповільнилася значно швидше, ніж очікувалося.
Інфляція в США, як очікується, відновиться на тлі зміцнення послуг і базових товарів
За даними TD Securities, липневі дані з інфляції, ймовірно, покажуть помірне зростання після тимчасової слабкості червня. Банк очікує, що
«базовий CPI у липні, ймовірно, відновився після разової слабкості червня, зрісши на 0,20% м/м, оскільки інфляція у сфері послуг знову прискорилася, ведена орендною платою/OER, авіаквитками, медициною та відпочинком».
TD також підкреслює, що «базові товари, ймовірно, показали перше зростання за три місяці», тоді як «загальний CPI, ймовірно, зріс на 0,15% м/м, при цьому дешевший бензин був компенсований прискореним зростанням цін на продукти». Загалом TD попереджає, що «ризики зростання зберігаються» щодо майбутнього релізу.
Чого очікувати в наступному звіті з CPI?
Оскільки США та Іран не змогли домовитися про відновлення роботи Ормузької протоки й почали обмінюватися військовими ударами, ціни на нафту в липні відновилися: барель West Texas Intermediate (WTI) зріс за місяць майже на 22%. Проте новини про те, що Іран і Оман працюють над угодою щодо управління протокою, допомогли цінам на нафту знизитися в перший тиждень серпня.
У поєднанні з розчаровливими липневими даними з ринку праці США, що показали несподіване зниження кількості зайнятих поза сільським господарством (NFP) на 23 тис., інвестори скоротили ставки на підвищення ставки ФРС у вересні.
За даними інструмента CME Group FedWatch, ринки нині закладають близько 52% імовірності підвищення процентних ставок на 25 базисних пунктів (bps) на наступному засіданні з політики.
Проте ринки зберігають скептицизм щодо збереження політики без змін після того, як ціни на нафту почали зростати цього тижня, а Іран заявив, що угоди з Оманом буде недостатньо для відновлення активності в Ормузькій протоці, якщо США не погодяться на список умов.
Аналітики OCBC стверджують, що планка для значущого зсуву в очікуваннях щодо ФРС залишається високою, зазначаючи, що «базовий CPI мав би вийти на рівні 0,3% м/м або вище в липні, вище консенсус-прогнозу в 0,2%, щоб суттєво підвищити очікування підвищення ставки у вересні».
На їхню думку, «долар у діапазоні в поєднанні з конструктивним ризик-фоном має продовжувати підтримувати carry-трейди, попри тривалу волатильність на ринках нафти». Вони додають, що недавні «ціни на нафту знизилися на сподіваннях, що Ормузька протока може знову відкритися, але жорсткі умови Ірану для Вашингтона припускають, що будь-який короткостроковий приріст постачання енергоносіїв, імовірно, буде обмеженим», утримуючи перспективи енергетичних ринків у тонкій рівновазі.
Як звіт з індексу споживчих цін США може вплинути на EUR/USD?
Ринки уважно стежитимуть за місячним базовим CPI, щоб зрозуміти, як волатильні витрати на енергоносії поширюються на ширшу економіку. Зростання місячного базового CPI на 0,3% або вище, на додачу до підвищеної невизначеності навколо перспектив цін на нафту, може оживити очікування кроку з посилення політики ФРС у вересні та з негайною реакцією підтримати долар США (USD).
За цим сценарієм EUR/USD може знову опинитися під ведмежим тиском. І навпаки, значення базового CPI нижче ринкових очікувань у 0,2% може послабити USD і прокласти шлях до руху EUR/USD вище.
Оскільки CPI є запізнілим індикатором, ринкова реакція може залишитися недовгою. Натомість інвестори, ймовірно, продовжать оцінювати зміни цін на нафту. Навіть якщо місячний базовий CPI піднесе сюрприз угору, зниження цін на нафту може дозволити учасникам ринку схилитися до збереження політики ФРС і зашкодити USD.
З іншого боку, інвестори можуть проігнорувати м'які дані з інфляції за липень у разі подальшої ескалації напруженості на Близькому Сході, що штовхає витрати на енергоносії вгору.
Ерен Сенгезер, провідний аналітик європейської сесії, ділиться коротким технічним оглядом щодо EUR/USD:
«EUR/USD трохи піднявся вище низхідної трендової лінії, проведеної з кінця січня, але втратив імпульс після тесту 100-денної простої ковзної середньої (SMA), що перебуває нині близько 1,1570. Крім того, індикатор індексу відносної сили (RSI) на денному графіку опустився нижче 60, відображаючи втрату бичачого імпульсу».
«Згори 1,1570 (100-денна SMA) виступає проміжним опором перед 1,1630 (200-денна SMA). Денне закриття вище цього останнього опору можна було б розцінити як значущий бичачий сигнал і відчинити двері для розширеного ралі до 1,1800 (статичний рівень). На півдні перший рівень підтримки може перебувати на 1,1470 (20-денна SMA, 50-денна SMA) перед 1,1350–1,1330 (статичний рівень, нижня межа смуг Боллінджера)».
Аналітики UOB Group зазначають, що «не було значущого приросту висхідного імпульсу, а бар'єр для подальшого зростання підвищився: євро потрібно закритися вище 1,1580, перш ніж можна очікувати руху до 1,1600 і вище». Крім того, банк тепер розміщує рівень «сильної підтримки» вище — на «1,1515 замість 1,1495», підкреслюючи вужчий торговий діапазон у міру консолідації євро.
Джерело: BeInCrypto
