Якщо б у 1970 році, коли Walmart стала публічною компанією, хтось вклав $1000 в її акції, сьогодні ця сума коштувала б близько $38,9 млн. Це робить IPO Walmart найбільшим в історії США за прибутковістю інвестицій.
Цей результат вражає, адже за сучасними мірками IPO Walmart було крихітним — компанія залучила менш ніж $5 млн. SpaceX же, яка провела найбільше в історії США первинне розміщення акцій у червні цього року, залучила десятки мільярдів доларів. Як же таке невелике розміщення принесло настільки величезну прибутковість?
Як спліти акцій перетворили $1000 на $38,9 млн
Коли Walmart вийшла на біржу в жовтні 1970 року, компанія продала 300 000 акцій по $16,50 за штуку, залучивши лише $4,95 млн. За наступні 56 років її акції значно зросли в ціні. Але якщо дивитися лише на сьогоднішню ціну акцій Walmart, це розкриє лише малу частину історії. Ключову роль відіграли спліти акцій.
Спліт акцій дає інвесторам більше акцій, не змінюючи при цьому загальну вартість їхніх вкладень на той момент. Наприклад, якщо компанія проводить спліт два до одного, власник однієї акції раптово стає власником двох.
Walmart робила це 12 разів з моменту свого IPO. У результаті одна акція Walmart, куплена в 1970 році, сьогодні перетворилася на 6144 акції.
“Цифра, яку більшість людей наводять для цих компаній, невірна, і вона невірна щоразу в один і той самий бік… Реальне число ближче до 3 885 000%, і весь цей розрив — дванадцять сплітів акцій, які арифметика упустила”, — йдеться у звіті з посиланням на ринкового аналітика з Taurex.
Coca-Cola демонструє той самий ефект ще наочніше. Одна акція Coca-Cola, куплена, коли компанія почала торгуватися на біржі в 1919 році, після 11 сплітів перетворилася на 9216 акцій. За поточними цінами ці акції коштують приблизно $830 000.
Звітність Nvidia вже перетасувала список
Nvidia вже зрушила в рейтингу: дослідження, яке використовувало ціну закриття 26 серпня на рівні $209,66, поставило виробника чипів на п’яте місце, де вкладення в $1000 коштувало б $8,39 млн.
Звітність Nvidia за другий квартал показала, що виручка досягла $96,2 млрд, зрісши на 106% за рік. Продажі в сегменті дата-центрів зросли на 117%. Після цього акції додали 8,7%.
За ціни акцій NVDA близько $226 у п’ятницю та сама вкладена сума коштувала б уже близько $9 млн. Таким чином, Nvidia випереджає McDonald’s. До Home Depot їй бракує приблизно $350 000.
Рейтинг, що формувався 56 років, змінився за одну торгову сесію.
Урок для покупців акцій SpaceX і Anthropic
Найбільша прибутковість IPO не означає найшвидше зростання. Nvidia демонструвала сукупне річне зростання приблизно на 39%, тоді як у Walmart цей показник становив 21%. У Walmart просто було 56 років на те, щоб зрости.
Найскладніше — утримати акції так довго. Nvidia вийшла на біржу всього за 14 місяців до краху доткомів, коли індекс Nasdaq зрештою втратив майже 80%.
У рейтингу є також три важливих обмеження:
- Він не враховує десятиліття дивідендів від таких компаній, як Coca-Cola, McDonald’s і Walmart.
- Він припускає, що інвестори купували акції за ціною IPO, що недоступно більшості роздрібних інвесторів.
- Він враховує лише компанії, які протрималися достатньо довго, щоб стати переможцями.
Навіть у Walmart досі бувають невдалі тижні. Минулого тижня її акції впали майже на 6% після рідкісного випадку, коли продажі не виправдали очікувань.
Для сьогоднішніх покупців акцій на IPO важливіше питання — що станеться в найближчі кілька десятиліть. SpaceX встановила ціну акцій на рівні $135 і відкрилася на позначці $150, а її рекордне IPO оцінило компанію більш ніж у $2 трлн.
Восени за нею може піти Anthropic із ще більшим залученням коштів.
Жодна з цих компаній поки не проводила спліт акцій. Історія Walmart показує, чому це зрештою може мати значення.
Source: BeInCrypto
