Акції SpaceX (SPCX) тепер коштують менше, ніж у перший день торгів. Минулого тижня папери закрилися близько $115. Це приблизно на 15% нижче ціни $135, яку компанія встановила для свого дебюту 12 червня.

Усі, хто купував на розміщенні, опинилися у збитку. Очевидне питання — чи повернеться ціна, і є одне вдале місце, де варто шукати відповідь.

Що щойно сталося з акціями SpaceX

SpaceX продала 555,6 млн акцій по $135 за штуку. Це принесло майже $75 млрд і оцінило компанію приблизно в $1,77 трлн, згідно з її проспектом.

Старт був сильним. Папери відкрилися на $150 і закрили перший день близько $161. До 16 червня вони досягли $225,64.

Потім настрій змінився. 22 липня акція впала на 6,7% до $115,26. Це приблизно на 49% нижче червневого максимуму.

Зараз компанія коштує близько $1,52 трлн. Ще ранніша частина падіння вже стерла $500 млрд зі статків Маска.

Одночасно пішло не так одразу три речі:

• Starship затримався
• Конкурент Blue Origin залучив нові гроші, і
• Китай упіймав прискорювач ракети.

Останнє зачепило найсильніше. 10 липня Китай посадив прискорювач Long March 10B у сітку на морській платформі. Він став лише другою країною, що повернула орбітальний прискорювач. SpaceX зробила це першою в грудні 2015 року, тож Китай відстає приблизно на десятиліття.

Пітер Шифф назвав це падіння попередженням про ширший обвал ринку. Тепер інвестори IPO сидять зі збитком майже 20%.

Чому дві дати в серпні такі важливі

SpaceX уперше відзвітує про прибуток 4 серпня. Двома торговими днями пізніше, 6 серпня, безліч акцій стануть доступними для продажу.

Ось чому це важливо. Коли компанія виходить на біржу, інсайдери підписують лок-ап. Він не дає їм продавати протягом визначеного строку.

SpaceX вибудувала свій лок-ап навколо звітності, а не календаря. Щойно результати вийдуть, до 911,5 млн акцій зможуть вільно торгуватися.

Ілон Маск не входить до числа продавців. Його акції заблоковані на 366 днів, без дострокового виходу, тож він не зможе продавати до червня 2027 року.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини щойно вони з'являються

Величезна партія акцій, яка не буде продана

Друга партія з 455,8 млн акцій також була намічена на серпень. Майже ніхто не помітив, що вона не надійде.

Ці акції розблокуються лише якщо папір торгується на 30% вище ціни IPO. У грошовому вираженні це означає $175,50.

Вона має закритися на цьому рівні у п'ять із 10 днів, що завершуються датою звітності. Акція близько $115, тож цього статися не може.

Тому падіння скоротило обсяг паперів, що потрапляють на ринок. Приблизно половина очікуваної серпневої пропозиції вже відпала.

Чому Meta підходить краще, ніж Tesla

Більшість порівнює SpaceX із Tesla. Це порівняння не працює.

Tesla вийшла на біржу у червні 2010 року. Вона продала 13,3 млн акцій по $17 і залучила $226 млн. SpaceX залучила приблизно у 330 разів більше.

Facebook, тепер Meta, підходить краще. Вона розмістилася по $38 у травні 2012 року і залучила $16 млрд.

Обидві міцно поставили засновника на чолі. Маск володіє 82,4% голосуючої сили в SpaceX, при цьому володіючи менш ніж половиною акцій.

Він робить це за допомогою другого класу акцій вартістю 10 голосів кожна. Звичайні акції отримують один голос.

Дрібні інвестори масово йшли в обидві угоди. Ранні повідомлення казали, що SpaceX віддасть роздрібним покупцям 30% розміщення. Пізніше CNBC повідомив, що реальна цифра склала трохи більше 20%.

Що насправді лок-ап Meta зробив з акцією

Ось частина, яку варто запам'ятати. Meta пройшла через той самий страх у 2012 році, двічі.

Перше розблокування припало на 16 серпня 2012 року і охопило 271 млн акцій. Того дня акція впала на 6,3%.

Друге було набагато більшим. 14 листопада 2012 року звільнилося близько 1,19 млрд акцій.

Акція зросла на 12,6%. Найбільша хвиля продажів обернулася найкращим днем.

Шкоду було вже завдано заздалегідь. Meta досягла дна 4 вересня 2012 року, закрившись на $17,73. Це було на 53,3% нижче ціни IPO — більш ніж утричі більше падіння, яке бачили власники SpaceX.

«Це приклад того, чому так небезпечно кидатися купувати сильно розкручене IPO у перші дні його торгів», — зазначив Пітер Шифф.

Що могло б розвернути акції SpaceX

Meta відновилася не на надії. Вона відновилася на одному числі.

24 липня 2013 року вона повідомила, що мобільні пристрої склали близько 41% її рекламних продажів. Трьома кварталами раніше цифра була близько 14%.

Виручка зросла на 53% за рік. Наступного дня акція підскочила майже на 30%.

Вона нарешті закрилася вище $38 2 серпня 2013 року. На це пішло 14,5 місяця.

SpaceX потрібне власне число. Прибуток Starlink, кількість запусків і прогрес Starship — ось кандидати.

Аналітики не можуть домовитися, скільки все це коштує. Їхні цільові ціни варіюються від $156 аж до $239.

Morgan Stanley каже, що падіння до $100 оцінить роботу компанії над ШІ майже в нуль. Спостерігачі за графіками вказують на патерн падаючого клина, який часто пробивається вгору.

Кеті Вуд усе ще називає SpaceX своїм улюбленим довгостроковим активом. Тим часом частка Google у SpaceX залишається заблокованою довше.

Meta знадобилося 14,5 місяця і один дуже хороший звіт про прибуток. SpaceX отримує перший шанс на це 4 серпня — за два дні до того, як продажі зможуть початися.

Джерело: BeInCrypto