Рей Даліо, колись один із найвидатніших критиків крипти, навів новий аргумент за володіння золотом і біткоїном, оскільки вважає, що США наближаються до небезпечної точки у своєму борговому циклі.
Засновник Bridgewater Associates зазначив, що інвесторам слід скоротити свою експозицію до облігацій, виділити 10–15% активів на золото й тримати «трохи біткоїна» як захист від того, що зрештою могло б стати повномасштабною борговою кризою США.
Золото та BTC замість облігацій
Як повідомляє CNBC, аргументи інвестора-мільярдера зосереджені навколо стрімко погіршуваної фіскальної позиції США: очікується, що федеральний уряд збере цього року близько $5,5 трлн доходів, тоді як витрати передбачаються приблизно на рівні $7,5 трлн. Іншими словами, це дає дефіцит близько $2 трлн.
При цьому $10 трлн державного боргу потрібно рефінансувати, а самі лише відсоткові витрати наближаються до $1 трлн. Без великої зміни курсу Даліо оцінив, що боргова криза США могла б настати через «три роки, плюс-мінус два».
Його рішення досить спірне для декого, оскільки він запропонував скоротити федеральний дефіцит приблизно з 6% ВВП до 3% через поєднання скорочення витрат, зростання податкових надходжень і нижчих витрат запозичення.
Індивідуальним інвесторам, утім, не варто покладатися виключно на дії уряду й слід готуватися до наслідків років недбалості. Його рекомендація — диверсифікуватися за фінансово сильними країнами та класами активів, водночас скорочуючи експозицію до боргових паперів на кшталт облігацій. Натомість інвесторам варто йти в золото та BTC, хоча й меншою мірою, сказав він.
Тайминг
Коментарі приходять у досить вражаючий тиждень для обох активів, оскільки BTC злетів з $64 000 майже до $80 000, а золото відскочило з $4000 до $4600 за унцію. Ці рухи прийшли після того, як міністр фінансів США Скотт Бессент оголосив плани суттєво збільшити викупи довгострокових держоблігацій.
Оголошення штовхнуло дохідності казначейських паперів нижче й майже негайно послабило долар. Ралі BTC лише посилилося наступного дня, показавши найсильнішу динаміку більш ніж за три роки.
Тим часом державний борг США перевищив $40 трлн цього тижня, а довгострокові дохідності казначейських паперів нещодавно піднялися до найвищих рівнів за роки.
Якщо інвестори будуть дедалі неохочіше фінансувати величезні державні дефіцити, дохідностям казначейських паперів, можливо, доведеться зростати далі, щоб привабити покупців. У протилежному випадку політики могли б зрештою відповісти монетарною інтервенцією, що ризикує ще сильніше послабити долар і підживити інфляцію.
Обидва результати посилюють аргумент Даліо за активи, які уряди не можуть просто випустити.
Джерело: CryptoPotato
