KPMG U.S. видала беззастережний висновок щодо фінансової звітності Tether за 2025 рік — перший повний аудит в історії емітента стейблкоіна.

Проаудовані рахунки показують перевищення резервами зобов'язань на $6,814 млрд станом на 31 грудня 2025 року. Власний найсвіжіший квартальний звіт Tether оцінює цю подушку в $4,11 млрд.

Що саме підписала KPMG

Аудит охоплює Tether International, S.A. de C.V. за рік, що завершився 31 грудня 2025 року. Беззастережний висновок — найсильніший результат, який може дати аудитор, що означає відсутність застережень чи пересторог.

KPMG протестувала транзакції, записи про власність, оцінки, системи та контрагентів. Її робота охопила повний баланс, звіт про прибутки та збитки, зміни капіталу та грошові потоки.

Аудитори також перерахували й оглянули кожен золотий злиток, яким володіє компанія, замість того щоб покладатися на звіти кастодіанів.

Tether роками захищала квартальні атестації від бухгалтерської фірми BDO замість повного аудиту. Вона оголосила про завдання в березні, і KPMG невдовзі була названа її аудитором.

«KPMG провела повний і ретельний аудит відповідно до стандартів AICPA — вивчивши активи, транзакції, системи, документацію та інші докази, що підкріплюють нашу фінансову звітність. Результат — беззастережний висновок; іншими словами, це означає, що в Tether чистий аудит», — Паоло Ардоіно, CEO Tether, у заяві компанії.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати свіжі новини щойно вони з'являються

Подушка скоротилася від дати аудиту

Аудиторський висновок датований, і цій даті тепер майже 20 місяців. Звіт BDO за другий квартал, опублікований 31 липня, зафіксував $4,11 млрд надлишкових резервів станом на 30 червня 2026 року.

Це приблизно на 40% нижче цифри, перевіреної KPMG. Подушка скоротилася вдвічі у 2-му кварталі, навіть попри те що Tether відобразила близько $1,5 млрд чистого операційного прибутку, що припускає нереалізовані збитки чи відтоки десь ще в резерві.

Злитки — один із кандидатів. Спотове золото впало більш ніж на 20% з січневого рекорду, а Tether тримає золото й біткоїн поряд із казначейськими векселями. Її токен токенізованого золота відстежує той самий метал, який KPMG перерахувала злиток за злитком.

Що чистий висновок не вирішує

Проаудована організація та атестована група не ідентичні. Атестація Tether за 4-й квартал 2025 року показала профіцит у $6,34 млрд на ту саму звітну дату — приблизно на $480 млн нижче проаудованої цифри.

Tether також не оприлюднила самі звіти. Примітки, облікова політика, склад резервів і розкриття за пов'язаними сторонами дозволили б стороннім аналітикам перевірити цифри, а не приймати заголовок.

Ніщо у висновку не стосується здатності до погашення, ліквідності під стресом чи експозиції до контрагентів. Ці питання несуть більшу вагу в міру того, як стейблкоін-правила GENIUS Act — американська рамка, що встановлює стандарти ФРС для емітентів, — набувають остаточного вигляду.

Ринкова капіталізація USDT від Tether перебуває близько $183 млрд — третя серед усіх криптоактивів.

Tether подолала планку, яку, за словами критиків, ніколи б не подолала. Складніший тест приходить із наступною атестацією — і з тим, чи опублікує компанія звіти, які підписала KPMG.

Джерело: BeInCrypto