Стейблкоїни можуть переміщувати долари цілодобово. Складніше питання — хто контролює все, що оточує переказ: рахунок, картку, конвертацію валют, відносини з клієнтом і ризик, коли щось іде не так.

Це суперництво втягує платіжні мережі, фінтех-компанії та криптокомпанії на один і той самий ринок. Пропозиція стейблкоїнів, яку відстежує Artemis, досягла близько $315,6 млрд у липні 2026 року, тоді як щоденні перекази в середньому становили $195,6 млрд. Комерційне використання у платежах, нарахуванні зарплат і транскордонних розрахунках дає провайдерам дедалі більше підстав вибудовувати повноцінні фінансові продукти навколо цих потоків.

Visa, Mastercard і Stripe зміцнюють розрахункову інфраструктуру. Спеціалізовані компанії, такі як Wirex, роблять ставку на те, що більша комерційна можливість перебуває ближче до клієнта.

Карткові мережі будують рейки

Річний темп розрахунків Visa у стейблкоїнах зріс із $3,5 млрд у річному вимірі в листопаді 2025 року до приблизно $7 млрд до березня 2026 року. Відтоді компанія розширила пілотний проєкт, що дозволяє відповідним емітентам та еквайєрам погашати зобов'язання за допомогою стейблкоїнів на підтримуваних блокчейнах, згідно з її заявою.

Mastercard додала підтримку кількох стейблкоїнів у різних мережах у червні. Раніше у 2026 році компанія погодилася придбати BVNK за суму до $1,8 млрд.

Stripe також інтегрувала приймання стейблкоїнів і розрахунки у фіаті. Придбання Bridge додало технологію для випуску, переказу та конвертації цифрових доларів.

Їхній вихід дає стейблкоїнам доступ до усталених платіжних мереж. Він також загострює питання про те, хто володіє клієнтським рівнем.

«Є безліч інших частин системи, які дозволяють індустрії стейблкоїнів функціонувати, і Visa з Mastercard не можуть володіти ними всіма. Навіть у традиційній фінансовій системі вони ніколи не обирали ставати емітентами карток», — сказав BeInCrypto генеральний директор і співзасновник Wirex Group Павел Матвєєв.

Платіжні мережі пов'язують установи та торговців. Емітенти й фінтех-платформи контролюють рахунки, картки та інтерфейси, якими клієнти користуються щодня.

Wirex освоює цей рівень через свій бізнес банкінгу як послуги (banking-as-a-service), який постачає пов'язані зі стейблкоїнами продукти біржам, гаманцям та іншим фінтех-компаніям.

Доступ клієнта — там, де перебуває виручка

Розрахунок переміщує гроші між учасниками після того, як транзакцію було авторизовано. Супутні послуги створюють більше способів заробляти за рахунок міжбанківської комісії за картками, обміну валют, програмних зборів і фінансових продуктів, прив'язаних до балансів клієнтів.

«Це величезна частина наскрізної фінансової транзакції, і володіння великою її часткою дає цим бізнесам більше способів поглиблювати відносини з клієнтами в багатьох точках дотику та отримувати виручку», — сказав Матвєєв.

Wirex повідомляє, що її BaaS-операція досягла $1 млрд річного обсягу розрахунків протягом 131 дня після запуску в листопаді 2025 року. Показник було розраховано на основі активності в мережах Base і Stellar за цей період.

Матвєєв також сказав, що у компанії понад 300 активних переговорів із партнерами, при цьому BingX, EVEDEX і Crossmint уже інтегровані.

Цифри вказують на ранній попит. Серйознішою перевіркою стане те, скільки партнерів реально запуститься, як часто їхні клієнти здійснюватимуть транзакції та чи приноситимуть ці потоки стійку виручку.

Більше контролю означає більше відповідальності

Та сама модель, що дає провайдерам більший комерційний контроль, також концентрує відповідальність.

Платіж у стейблкоїнах може включати емітента, блокчейн-мережу, гаманець, карткову програму та постачальника ліквідності. Клієнт зазвичай бачить один застосунок і очікує, що саме ця компанія вирішить проблему.

«Відповідальність закінчується там, де закінчується наш контроль. У деяких випадках, наприклад, коли стейблкоїн втрачає прив'язку, відповідальність несе емітент стейблкоїна», — сказав Матвєєв.

Цю межу стає дедалі важче пояснювати в міру того, як стейблкоїн-необанки додають кредитні, торгові та інвестиційні продукти.

Wirex One, майбутній ончейн-застосунок, планує об'єднати витрати за картками та обмін валют із токенізованими акціями, кредитом під забезпечення активами та безстроковими ф'ючерсами з плечем до п'яти разів.

Його продукт Earn рекламує змінну дохідність до 9,75% через DeFi-ринки, включно з Morpho та Aave. Матвєєв сказав, що дохід надходить від попиту на кредитування, а не від токен-стимулів.

«Клієнти беруть на себе базові ризики, включно з ринковою волатильністю та ризиком смарт-контрактів, а ставки змінні й рухаються разом із ринковими умовами».

Ці продукти несуть інший профіль ризику, ніж платіжний баланс. Збої смарт-контрактів, нестача ліквідності, помилки оракулів і втрата прив'язки стейблкоїна можуть вплинути на дохідність або на доступ до коштів.

Провайдерам знадобиться чітке розділення між грошима, що використовуються для витрат, активами, які постачаються на кредитні ринки, і торговими позиціями з плечем. Клієнтам також потрібно знати, яка компанія контролює кожен продукт і хто несе збитки, коли він дає збій.

ШІ-платежі додають ще одну перевірку на підзвітність

Стейблкоїни також переходять в автоматизовані платежі.

Wirex нещодавно приєдналася до програми Visa для транзакцій, ініційованих агентами, і планує запустити Agent Card із використанням токенізованих облікових даних.

Користувачі встановлюватимуть ліміти витрат, обмеження за торговцями та ліміти за часом. Потім програмне забезпечення перевірятиме кожну транзакцію на відповідність цим правилам.

Це створює ще один рівень відповідальності. Провайдери мають довести, що саме авторизував користувач, як агент застосував ці інструкції та хто платить, коли автоматизована транзакція їх перевищує.

Перегони у стейблкоїн-банкінгу стають змаганням за контроль над продуктом, а не лише за швидкість транзакцій. Visa, Mastercard і Stripe будують рейки. Фінтех-компанії та криптопровайдери намагаються володіти рахунком, інтерфейсом і ширшими фінансовими відносинами.

Їхня довгострокова позиція залежатиме від того, чи зможуть вони об'єднати платежі, дохідність і автоматизацію, зберігаючи ризики видимими, а лінії відповідальності — чіткими.

Джерело: BeInCrypto