Курс Solana (SOL) повернувся приблизно до $80,84, при цьому трейдери скорочують плече, а TVL мережі піднявся до максимуму з початку червня — ознака того, що за рухом стоять реальні гроші. Депозити в застосунки Solana та купівлі довгострокових тримачів зростають, тоді як позиції на ф’ючерсах стискаються. Таке поєднання вказує на спотовий попит, а не на позикові ставки.

Плече вийшло з ринку після сквізу

4 липня SOL торгувався близько $82 за відкритого інтересу (сумарної вартості активних ф’ючерсних контрактів) приблизно в $2,41 млрд. Ставка фінансування — невелика комісія, що показує, у який бік схиляються трейдери, — була додатною на рівні 0,009%, що свідчило про перевагу довгих позицій.

Під час просідання ринку ці позиції вимило: 6 липня SOL опустився приблизно до $79,72, втративши близько 3%. Сквіз змушує перевантажених покупців продавати, але водночас розчищає крихкі ставки. Відтоді відкритий інтерес знизився до приблизно $2,20 млрд, а фінансування охололо до 0,004%. Попри це ціна відновилася до $80,84 — тобто попит тепер має вигляд спотового, а не позикового. Ралі на плечі зазвичай швидко розвертається, щойно змінюється знак фінансування; рух, який посилюється за спадного відкритого інтересу, частіше спирається на реальний попит.

Довгострокові тримачі докуповують на просіданні

Відновлення збіглося з рівномірними купівлями найтерплячіших гаманців мережі. Частка пропозиції у тримачів, які зберігають SOL від одного до двох років, зросла з 14,64% до 15,60% від 29 червня. Це випливає з метрики HODL Waves, що розподіляє пропозицію Solana на групи за строком зберігання монет. Ця когорта докуповувала під час струсу, а не продавала в нього, — найбільше накопичення за кілька тижнів. Оскільки довгострокові тримачі купують крізь волатильність, обсяг монет, доступних до продажу, скорочується, що допомагає пояснити, чому розпродаж 4 липня не поглибився.

TVL — максимум за п’ять тижнів

Та сама переконаність помітна в TVL, тобто загальній заблокованій вартості — сумі коштів, розміщених у застосунках мережі. Показник зріс приблизно на 10%: з $4,66 млрд 26 червня до близько $5,11 млрд 4 липня, теж максимуму з початку червня. Важливо, що TVL зростав, поки відкритий інтерес падав, і втримав максимум під час просідання ціни: капітал іде в застосунки, а не в плече на ф’ючерсах. Зростання депозитів почалося наприкінці червня — у тому самому вікні, коли довгострокові тримачі почали докуповувати.

Аргумент посилює пропозиція стейблкоїнів у мережі: близько $15,6 млрд, трохи нижче за пік приблизно в $16 млрд, установлений 3 липня, і досі вище за рівні кінця червня — це «сухий порох», який може профінансувати нові купівлі. Разом скидання плеча, накопичення у тримачів і зростальний TVL указують в один бік, а за тиждень SOL додав понад 9%. Стійкість руху, ймовірно, першими покажуть саме TVL і потоки тримачів.

Джерело: BeInCrypto