Цього тижня у фокусі «Деконструкції» амбітні плани Сема Бенкмана-Фріда, стратегія Tether з обходу правил MiCA та заборона цифрового долара в США. Крім того, обговоримо луснулу бульбашку мемкоїнів, судові битви традиційних бірж за монополію та глобальний тренд держав на знищення таємниці листування. Амбіції Сема Бенкмана-Фріда Засновник FTX Сем Бенкман-Фрід, який відбуває 25-річний термін за одне з найбільших фінансових шахрайств, будує амбітні плани на життя після звільнення. Своєму співкамернику він зізнався, що для «заробітку серйозних грошей» йому знадобиться $50 млн-$100 млн стартового капіталу, і згадав криптовалютний проєкт, до якого «всі потягнуться». Паралельно він звернувся до Дональда Трампа за президентським помилуванням, а його батьки найняли лобістів. У спільноті знову згадали про венчурні інвестиції FTX (частки в SpaceX, Anthropic, Solana сумарно коштують $114 млрд), які адміністратори банкрутства реалізували за меншу в десятки разів суму. І все ж більшість коментаторів сходяться на думці: хоч SBF, можливо, і геніальний інвестор, але робив абсолютно неприйнятні речі, незаконно використовуючи гроші клієнтів. Тому, навіть якщо він і не жартував щодо майбутнього криптопроєкту, складно уявити, щоб йому вдалося повернути довіру до себе. Стратегія Tether у Європі Європейське управління ESMA оголосило, що до 1 липня всі криптовалютні платформи мають отримати ліцензію за новим регламентом MiCA, інакше вони зобов’язані повністю припинити обслуговування клієнтів із ЄС. Керівництво Tether навмисно відмовилося від отримання ліцензії, вважаючи вимогу зберігати 60% резервів у європейських банках ризикованою для фінансової стійкості. Однак компанія обрала стратегію обходу прямих обмежень і тепер інвестує в партнерів, які вже мають легальний статус. Через них випускатимуться повністю легітимні стейблкоїни, і таким чином Tether опосередковано збереже свою присутність на ринку Євросоюзу без прямого підпорядкування місцевим чиновникам. При цьому примусовий делістинг USDT у Європі вдарить по професійних учасниках ринку: маркетмейкерам доведеться розділяти пули ліквідності, ускладниться міжбіржовий арбітраж і розшириться спред. Заборона цифрового долара в США США рухаються до законодавчої заборони цифрового долара щонайменше до кінця 2030 року. Норма, що забороняє ФРС випускати CBDC, вбудована в законопроєкт про доступне житло — саме таке упакування дозволило подолати спротив, який гальмував окремий анти-CBDC-документ. Американські законодавці бояться конкретних речей: тотального стеження за кожною транзакцією в реальному часі, контролю над витратами (програмування грошей з можливістю заморозки без суду, як у цифровому юані) та витіснення комерційних банків. Приватні стейблкоїни при цьому явно виведені з-під заборони. Для глобальної гонки CBDC це означає, що найбільша економіка світу офіційно з неї виходить, а стейблкоїни позначені як альтернатива, яку держава готова терпіти. Наслідки хайпу мемкоїнів Доходи майданчика Pump.fun обвалилися більш ніж на 70%. Платформа дозволяла будь-якій людині за пару доларів випустити свій токен, що призвело до вибухового зростання числа нових монет, але в підсумку майже 96% усіх трейдерів або втратили гроші, або заробили не більш як $500. Щоб запобігти падінню ціни, розробники оголосили про спалювання токенів на суму близько $370 млн (36% пропозиції). Ситуація відображає масштабний процес перерозподілу капіталів: інвестори масово фіксують збитки, виводять ліквідність із нерегульованих інструментів, які великі гравці розцінюють як азартні ігри, і повертають кошти в TradFi. Практика купівлі активів без фундаментальної цінності перестала працювати, трейдерам доводиться повертатися до базових правил і шукати цифрові активи з реальним практичним застосуванням, що робить ринок безпечнішим. CME Group захищає монополію Оператор Чиказької товарної біржі CME Group подасть до суду на регулятора CFTC через дозвіл платформі Kalshi запустити безстрокові ф’ючерси. Глава CME Терренс Даффі формально апелює до захисту інвесторів (порівнюючи високе кредитне плече з іпотечною кризою 2008 року) та закону Додда-Френка. При цьому CME володіє ексклюзивними ліцензіями на всі основні бенчмарки, на яких будуються ф’ючерсні контракти. Даффі об’єднав у позові турботу про інвесторів і захист монополії. Логіка звучить приблизно так: ми контролюємо бенчмарки, отже, нові інструменти на цих індексах зобов’язані торгуватися в нас. Подібний патерн спостерігається і в ICE, яка вимагає «рівних правил» через зростання платформи Hyperliquid. Знищення таємниці листування Уряд Великої Британії готує закон, який повністю заборонить використання соцмереж (Instagram, TikTok і YouTube) для громадян молодших за 16 років, а у Франції та ЄС просувається ініціатива з масового сканування особистих повідомлень на смартфонах до відправлення. Намічається глобальний тренд: під приводом боротьби з тероризмом або захисту дітей уряди змушують громадян відмовитися від базового права на приватність. Як зазначив Павло Дуров, примусова відмова від технології наскрізного шифрування (вбудовування бекдорів) ніяк не зупинить справжніх злочинців, оскільки вони легко напишуть власні закриті застосунки. У підсумку під ударом опиняться звичайні законослухняні громадяни. Крім того, послаблення систем шифрування робить корпоративні мережі банків і фондів уразливими для хакерських атак і крадіжки баз даних, а користувачам для збереження приватності доведеться переходити на децентралізовані сервіси. Це скорочена версія подкасту. Дивіться повний випуск: https://www.youtube.com/watch?v=DgiBzekHjfw Підписатися на подкаст: Apple Podcasts Spotify YouTube Deezer Яндекс.Музика YouTube Music

Джерело: ForkLog