Японія витратила майже 100 мільярдів доларів у серпні, намагаючись зміцнити єну. Навіть після цієї інтервенції валюті не вдалося досягти позначки 154 за долар.

Потім трейдери самі підштовхнули її до цього рівня. Пара USD/JPY впала зі 160,39 у середу до 154,50 до понеділка, а це означає, що єна зміцнилася на 3,7% за три сесії без чергового підтвердженого втручання з боку Токіо. 

То чому це важливо для крипторинку? Тому що подібний стрибок єни в серпні 2024 року змусив інвесторів згортати дешеві угоди, профінансовані за рахунок єни, і розпродавати ризикові активи, включно з біткоїном.

Біткоїн щойно пройшов єновий тест

Небезпека завжди полягала у швидкості руху. BeInCrypto вказав на цей ризик 1 вересня, коли єна все ще трималася близько 159,75 за долар.

У серпні 2024 року подібний різкий вихід з угод, профінансованих єною, змусив інвесторів розпродавати ризикові активи. Біткоїн та Ethereum впали аж на 20%.

Цього разу біткоїн утримався вище $79,000. Це робить рух понеділка корисним стрес-тестом для угоди, яка сильно зашкодила крипторинку минулого року. Це також відбувається на тлі того, як Японія розкриває, у скільки обійшлася перша інтервенція — і чому повторити ще один порятунок може бути складніше.

Цього разу біткоїн залишається вище $79,000, близько до свого максимуму з травня. Це робить нинішній рух важливим відходом від сценарію 2024 року.

У Японії може залишитися менше ресурсів

Міністерство фінансів також розкрило, звідки взялися кошти для першої інтервенції.

Валютні резерви Японії скоротилися у серпні на 94,6 млрд доларів до 995 млрд доларів. Лише іноземні цінні папери впали на 87,8 млрд доларів, що свідчить про те, що Токіо продавав короткострокові казначейські облігації США для фінансування захисту валюти.

Це створює політичну проблему.

«У Японії все ще є простір для інтервенцій, враховуючи обсяг цінних паперів, якими вона володіє, але з огляду на заяви Бессента, продаж казначейських облігацій США для фінансування подальших інтервенцій може врешті-решт викликати тиск з боку США», — сказав економіст Japan Research Institute Акіра Нішімура.

Це залишає Банку Японії нести більшу частину тягаря.

За даними HSBC, ринки зараз закладають близько 75 базисних пунктів сукупного підвищення ставок до квітня 2027 року. Підвищення на чверть пункта наступного тижня підніме ставку до 1,25%, продовжуючи курс на посилення, який BeInCrypto відзначав після даних щодо інфляції за липень.

Член правління Банку Японії Хадзіме Таката вже закликав до швидших дій, наполягаючи на тому, щоб регулятори діяли «спритно» щодо зростаючої інфляції.

Залишається питання, наскільки швидко продовжить зростати єна. Біткоїн пережив перший шок. Більш різкий рух стане справжнім випробуванням.

Source: BeInCrypto