Grayscale Research вважає, що Hyperliquid (HYPE) може бути недооціненим порівняно з акціями фінтех-компаній. 

Керуюча компанія стверджує, що токен можна оцінювати на основі грошових потоків, як акцію, і на цій підставі він виглядає дешевим.

Grayscale будує свої аргументи на припущенні про прибуток Hyperliquid у 1 мільярд доларів

У нотатці, опублікованій у вівторок, керівник дослідницького напряму Зак Пандл оцінив HYPE за допомогою методу «прибуток на токен». Цей підхід адаптує показник прибутку на акцію, що застосовується для акцій, оскільки Hyperliquid не випускає акцій.

Grayscale припускає, що Hyperliquid заробить близько 1 мільярда доларів у 2027 році, що приблизно на 20% більше, ніж у 2025 році. Компанія очікує, що відновлення обсягів торгівлі криптовалютами та дохід від резервів стейблкоїнів у межах моделі Aligned Quote Asset від Hyperliquid сприятимуть цьому зростанню.

Пандл оцінює, що до кінця 2027 року обсяг обігових токенів досягне від 270 до 310 мільйонів. Це дає прогнозований прибуток від 3,25 до 3,75 долара на токен. За ціни 54 долари підсумковий форвардний мультиплікатор становить приблизно 15–18x.

«Попри зростання токена HYPE від Hyperliquid цього року, він усе ще виглядає дешевим порівняно з акціями фінтех-компаній», — йдеться в нотатці.

Пандл відзначив слабше зростання виручки мережі та швидше зростання пропозиції токенів як основні ризики для прогнозу.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини щойно вони з’являються

Ціна токена HYPE впала на 29% від червневого піку

Оцінка з’явилася в непростий для токена період. HYPE упав більш ніж на 13% за останній місяць, розійшовшись із найбільшими за капіталізацією активами, які зберегли зростання.

На момент публікації токен торгувався близько 54 доларів, приблизно на 29% нижче свого історичного максимуму, встановленого в середині червня.

Виведення коштів зі стейкінгу інституційними інвесторами та відтоки з фондів чинили тиск на токен упродовж липня. Минулого тижня Multicoin Capital і Paradigm вивели зі стейкінгу близько 291 мільйона доларів у HYPE.

Водночас спотові фонди HYPE зафіксували відтік у розмірі 8,6 мільйона доларів минулого тижня — другий тиждень поспіль зі збитком, при цьому активи впали на 18% від піку 10 липня.

Хоча Grayscale, як і раніше, стверджує, що HYPE залишається недооціненим порівняно з аналогами у фінтех-секторі, токен продовжує стикатися з короткостроковими перешкодами. 

Уповільнення інституційного попиту та масштабне виведення коштів зі стейкінгу можуть негативно вплинути на настрої, що свідчить про те, що довгострокова оцінна гіпотеза Hyperliquid залежатиме від того, чи зможе протокол забезпечити зростання виручки, що лежить в основі прогнозів Grayscale.

Підписуйтесь на наш канал YouTube, щоб дивитися, як лідери та журналісти діляться експертними думками

Джерело: BeInCrypto