Чи завершать фондовий і криптовалютний ринки 2026 рік із помітним зростанням? Остаточна відповідь, імовірно, залежить від цін на нафту. Це найбільша перешкода.
У п’ятницю дохідність 10-річних казначейських облігацій США завершила торги на рівні 5,17% — найвищому з 2007 року, після того як цього місяця Федеральна резервна система підвищила ставки. Зазвичай це негативно впливає на фондовий і криптовалютний ринки, адже інвестори вважають казначейські облігації безпечнішим активом.
Однак стратег Turtle Creek Девід Спіка вважає, що індекс S&P 500 усе ще може зрости ще на 5–10% до кінця року. Його аргументація починається з нафти.
Чи знизяться ціни на нафту до грудня?
У п’ятницю нафта WTI закрилася поблизу 92 доларів за барель — це значно нижче за рівні понад 100 доларів на початку місяця. Спіка стверджує: якщо ціни на нафту й далі падатимуть, інфляційний тиск також має послабитися.
Це може знизити довгострокові витрати на запозичення й дати дорогим акціям більше простору для зростання.
Є причини для цього відступу.
- Саудівська Аравія відновила роботу нафтопроводу «Схід—Захід», створивши для своєї нафти ще один маршрут в обхід Ормузької протоки.
- Дональд Трамп також заявив, що цього тижня представники США провели тригодинну зустріч із делегацією Ірану в ООН.
Для ринків здешевлення нафти стало б доречним саме зараз. 16 вересня ФРС підвищила ключову ставку на 25 базисних пунктів — до 3,75–4%, заявивши, що інфляція залишається високою.
Спіка вважає, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США може знизитися приблизно до 4,75%–4,78%, якщо ціни на нафту й надалі падатимуть. Це послабило б один із найбільших чинників тиску на оцінки акцій.
«Думаю, до кінця року акції можуть зрости ще на 5 або 10%», — сказав Спіка, застерігши, що наступного року зростання прибутків має сповільнитися.
Серед його фаворитів — Microsoft, дохід Azure якої в останньому кварталі зріс на 43%, і Berkshire Hathaway, яка на кінець червня мала близько 365,5 млрд доларів готівки та короткострокових казначейських облігацій США.
Ризик полягає в тому, що ціни на нафту можуть швидко розвернутися. Потоки через Ормузьку протоку залишаються нижчими за довоєнний рівень, перспективи мирного врегулювання невизначені, а інвестори враховують зростання ризику підвищення ставок.
Отже, оптимістичний прогноз Спіки спирається на хитке припущення: ціни на нафту залишатимуться достатньо низькими достатньо довго, щоб переконати ринок облігацій, що інфляція втрачає ще одне джерело тиску.
Джерело: BeInCrypto
