Гендиректор CryptoQuant Кі Йон Джу виклав, чого очікує від поточного бичачого циклу біткоїна (BTC). Наступний ведмежий ринок він також бачить іншим, ніж попередні.

Джу пов’язує цей прогноз зі зміною того, хто володіє біткоїном і який капітал він тепер приваблює. Його прогноз з’являється в момент, коли актив торгується поблизу найвищого рівня з січня.

Джу читає в ончейн-даних спокійніший цикл

Джу очікує зростання в 3–5 разів у цьому циклі, а не чергового параболічного ралі вище 10x. За ним, на його думку, настане м’якший ведмежий ринок.

Він пояснив це зрослим ринком біткоїна та зростанням частки інституційних власників. Роздрібні «гарячі гроші», зазначив він, живили минулі цикли та їхні обвали на 80%.

Джу вказав на ончейн-дані як на підтвердження. Співвідношення ринкової вартості до реалізованої (MVRV) у цьому циклі жодного разу не опускалося нижче 1. 

“Деякі інвестори зазнали збитків, але власники загалом ніколи не йшли в мінус”, — сказав він. “Навіть 365-денна ковзна середня індексу PnL, яка зазвичай запізнюється на розворотах, просто зараз формує значущий перелом.”

Джу також відзначив зростання реалізованої капіталізації та зупинку продажів з боку китів-старожилів (OG). Тим часом кити на ф’ючерсах набрали великі довгі позиції поблизу дна.

“Ніщо з цього не означає, що в біткоїна є стеля. Це означає, що змінився компроміс. Відмова від параболи в 10x означає й відмову від обвалу на 80% — і саме це приваблює терплячий капітал із довгим горизонтом замість гарячих грошей”, — написав він.

Підписуйтеся на нас у X, щоб отримувати останні новини в міру їх появи

Рахуємо від червневого мінімуму біткоїна

Вересневе ралі біткоїна надає його точці зору опору. Актив досяг $87 395 21 вересня — найвищої ціни з кінця січня.

Це зростання настало після першого тижневого закриття біткоїна вище 50-тижневої ковзної середньої з листопада 2025 року. Алекс Торн із Galaxy назвав повернення цієї середньої сильним підтвердженням минулих мінімумів ведмежого ринку.

До цього закриття біткоїн торгувався нижче середньої 45 тижнів поспіль. Найнижча точка цього відрізка припала на кінець червня, коли ціна впала майже до $58 000.

Відтоді біткоїн додав близько 49% і на момент публікації торгувався по $86 380. Відлічуючи від тих мінімумів, рух у 3x відповідав би приблизно $174 000 — близько 38% вище за рекорд у $126 080 від 6 жовтня 2025 року.

Рух у 4x відповідав би приблизно $232 000, а в 5x — близько $290 000. Ці рівні лежать між двома прогнозами Метью Сігела з VanEck, який передбачав $100 000 на наступний рік і $500 000 до 2029 року

Підпишіться на наш канал на YouTube, щоб дивитися, як лідери та журналісти діляться експертними оцінками

Джерело: BeInCrypto