Charles Schwab дотримується нейтральної позиції щодо акцій. За словами головної інвестиційної стратегині Ліз Енн Сондерс, компанія віддає перевагу сировині над акціями та облігаціями.
Сондерс висловилася в нещодавньому інтерв’ю, заперечивши проти того, що вона назвала «шаблонними» порадами щодо портфеля. За її словами, розподіл активів має залежати від горизонту інвестування кожного інвестора, толерантності до ризику, потреби в доході та загальних цілей.
Універсального портфеля немає
«Мене, чесно кажучи, трохи дратує, коли люди дають на це шаблонну відповідь, — сказала Сондерс. — Зараз немає одного розподілу активів, який мав би сенс».
Schwab керує клієнтськими активами на $13,4 трлн, і Сондерс указала на цей масштаб як на доказ того, що єдино правильної відповіді для кожного клієнта не існує.
Вона відповідала на запитання про класичний портфель 60/40 — еталонне поєднання 60% акцій і 40% облігацій. Інші стратеги пропонували натомість виділити більшу частку під сировину.
Перевага сировині над облігаціями
Сондерс сказала, що Schwab менш прихильна до інструментів із фіксованою дохідністю. Компанія прихильніша до сировини — ця позиція перегукується з ширшим відходом від традиційного поєднання 60/40.
«Ми нейтральні щодо акцій, і це не ведмежа позиція», — додала вона. Це лише відображає довгостроковий стратегічний розподіл Schwab, а не заклик продавати акції.
Лише в серпні до фондів, забезпечених золотом, надійшло $18 млрд. Це другий за величиною місячний приплив за всю історію, що підняв загальний обсяг активів до історичного максимуму.
Ці дані наводить Всесвітня рада з золота — галузева організація, що відстежує світовий попит на золото, — на яку посилається пов’язаний звіт про зростання золотих ETF.
Одне з конкретних співвідношень, запропонованих іншими стратегами, — 60/20/20, де п’ята частина портфеля припадає на сировину. Сондерс відмовилася підтримати будь-яку фіксовану пропорцію.
Однак вона сказала, що правильні частки залежать від цілей, горизонту інвестування та потреб у доході кожного інвестора. Інтерв’юер додав, що вік і профіль інвестора важливі не менше.
Суперечка про диверсифікацію між акціями та облігаціями далека від завершення. Чи виявиться крен Schwab у бік сировини далекоглядним, може залежати від поточного циклу золота й інших реальних активів. Цей цикл розгортатиметься й надалі в найближчі місяці.
Source: BeInCrypto
