Кеті Вуд каже, що один запуск Starship міг би приносити 1 млрд доларів виторгу, — прогноз, за якого IPO SpaceX за 1,75 трлн доларів заднім числом виглядало б дешево.

Засновниця ARK Invest пов’язала цю цифру з метою Ілона Маска у 10 000 польотів на рік до 2030-го. Її допис вийшов слідом за свіжими даними про те, скільки виторгу Starlink отримує на одиницю виведеної потужності.

Кеті Вуд називає IPO SpaceX глибоко недооціненою покупкою

Розрахунок починається зі Starlink. Аналітик ARK Invest оцінює виторг Starlink від зв’язку приблизно у 19 млн доларів на рік на терабіт за секунду (Тбіт/с) пропускної здатності мережі. Один Starship несе близько 61 Тбіт/с, тож повне завантаження додає майже 1 млрд доларів повторюваного виторгу Starlink, а не разову плату за запуск.

Помножте це на 10 000 запусків на рік — і сам лише Starship принесе 10 трлн доларів. Тому, стверджує Вуд, покупці розміщення за 1,75 трлн доларів згодом згадуватимуть його як глибоку недооціненість.

Цей крок припускає, що кожен політ несе потужності Starlink. Проте Маск описував мету у 10 000 польотів у порівнянні з комерційним авіаперевезенням — транспортним бізнесом, який виторгу від зв’язку не отримує.

Раннім інвесторам поки похвалитися нічим. SPCX розмістився по 135 доларів у червні й закрив першу сесію на 161. Відтоді акція тижнями тримається нижче ціни IPO.

Розрахунок виторгу Starship спирається на 10 000 польотів на рік

Виторг на Тбіт/с уже знижується. За даними ARK, це 21 млн доларів у 2023 році, 23 млн у 2024-му і 19 млн у 2025-му. Аналітик каже, що таке згасання очікуване в міру зростання потужностей.

Ширший розрив — у частоті запусків. Falcon 9 літав 165 разів торік, а Starship від червневого розміщення злітав двічі. Обидва польоти лишилися суборбітальними, тож супутники V3, випущені в липні, увійшли в атмосферу і згоріли приблизно за 20 хвилин.

Наступна місія націлена вперше досягти навколоземної орбіти й несе 26 робочих апаратів V3. Цей політ також став би першим запуском Starship, що приносить комерційний виторг.

І Вуд — не найгучніший бик щодо цього паперу. Ден Гелд вважає, що падіння вартості запусків підштовхне SpaceX до оцінки у 100 трлн доларів упродовж двох десятиліть. ARK тим часом продовжує нарощувати позицію.

І все ж 10 трлн доларів на рік перевищили б випуск будь-якої економіки, крім США й Китаю. Поки що теза про вигідну угоду тримається на частоті польотів, до якої Starship ще не дістався.

Source: BeInCrypto