Ведучий Mad Money Джим Крамер заявляє, що 30-річні казначейські облігації, а не фундаментальні показники компаній, тепер є єдиною силою, яка визначає ціни на акції. Він вказує на дохідність близько 5.3%, яка тисне на ринок житла, вартість запозичень та оцінки акцій.
Крамер згадав урок зі своїх ранніх днів у Goldman Sachs. Інструктор виправив його оцінку Delta Air Lines, засновану на фундаментальних показниках, вказавши натомість на довгострокові облігації.
Чому довгострокові облігації тепер важливіші за фундаментальні показники
Крамер стверджував, що дохідність у 5.3%, забезпечена державою, дає інвесторам безпечнішу альтернативу акціям. Цей тиск уже змушує капіталомісткі сектори, як-от авіакомпанії, конкурувати за фінансування.
“Довгострокові облігації, 30-річні казначейські облігації, керують усім.”
— Джим Крамер, CNBC
Попередження Крамера повторює модель, яку вже спостерігали цього року. У серпні боргове напруження вдарило по Азії, підштовхнувши інвесторів до біткоїна та золота.
Подібна динаміка виникла наприкінці серпня. BeInCrypto повідомляв про небезпечну вересневу закономірність, що пов'язує облігації, акції та біткоїн.
Ринок житла та обсяг пропозиції казначейських облігацій посилюють тиск
Вищі довгострокові ставки напряму б'ють по ринку житла. Крамер зазначив, що ставки за іпотекою перевищили 7%, що відлякує нові пропозиції та робить житло недоступним для покупців.
Ринок житла торкається майже всіх сфер економіки — від матеріалів і зарплат до роздрібних витрат. Крамер сказав, що цей ефект доміно робить сектор особливо чутливим до змін ставок.
Крамер також розкритикував масштаб випуску казначейських облігацій. Він зазначив, що в обігу перебуває приблизно $4.5 trillion довгострокових облігацій.
Це затьмарює програму викупу з боку держави, яку він назвав занадто малою, щоб вплинути на дохідність. Він також вказав на пропоновані стимулюючі виплати як на додаткове навантаження на дефіцит бюджету.
Це занепокоєння перегукується з нещодавнім матеріалом BeInCrypto про те, як ставки загрожують явці виборців Республіканської партії перед проміжними виборами.
Для інвесторів старше 50 років, за словами Крамера, казначейські облігації тепер вигідніші за акції з нижчою дохідністю. Молодші інвестори, додав він, усе ще можуть дозволити собі тримати ризикованіші акції зростання.
На тлі збереження високих цін на нафту Крамер сказав, що витрати на енергію та дохідність казначейських облігацій продовжуватимуть визначати, які сектори постраждають першими. Авіакомпанії, на його думку, залишаються найбільш вразливими.
Source: BeInCrypto
