6 вересня відкритий інтерес за безстроковими ф’ючерсами на альткоїни перевищив відкритий інтерес за біткоїном — уперше з грудня 2024 року, за даними Coinalyze. Цей перелом стається на тлі того, що власне ралі біткоїна й далі спирається на спотовий попит, а не на плече за альткоїнами.
Співзасновник і керуючий партнер Neoclassic Capital Майкл Бучелла назвав зростання біткоїна здоровою ротацією. За його словами, початковий стрибок був спричинений закриттям коротких позицій. Відтоді провідну роль перебрали на себе спотовий попит і зростаючий перекіс волатильності в бік колл-опціонів, у міру того як позиціонування за ф’ючерсами послабло.
Плече за альткоїнами наближається до рівнів, не бачених з часів обвалу 2025 року
Основний внесок у зсув зробив Zcash. Портфель деривативів ZEC зріс до історичного максимуму — близько $2.4 млрд — на тлі ралі Zcash, яке стало найсильнішим за десятиліття. Продавці в коротку зазнали примусових закриттів приблизно на $34 млн, коли токен вирвався вгору.
Ралі Zcash привернуло додаткову увагу після того, як Grayscale подала заявку на перетворення свого трасту ZEC на спотовий ETF. Ця заявка додає нове джерело попиту навіть на тлі зростання плеча.
Ефір і токени, пов’язані з новим блокчейном Robinhood, також показали випереджальне зростання. Pons, лончпад мемкоїнів, побудований на тому самому блокчейні, спричинив нову хвилю запусків токенів. У міру того як ралі біткоїна дорослішає, трейдери переміщують плече далі вниз шкалою ризику.
До альткоїнів — з обережністю
Бучелла сказав в ефірі Halftime Report на CNBC, що нинішнє нарощування повторює умови жовтня 2025 року. Це було якраз перед різкою ліквідацією по всьому ринку. Він стверджував, що власний рух біткоїна виглядає порівняно здоровим. Він зумовлений спотовими купівлями, а не чистим закриттям коротких позицій.
“Я не кажу, що цей рух нестійкий. Я лише кажу, що діяти потрібно дуже обережно”.
— Майкл Бучелла, CNBC
Попит на біткоїн, підтримуваний ETF, встояв, попри коротку серію відпливів наприкінці серпня, — згідно з вересневими тривожними сигналами BeInCrypto. Чи розгорнеться плече за альткоїнами так само спокійно — відкрите питання на решту вересня.
Source: BeInCrypto
