Обсяг відкритого інтересу за безстроковими ф'ючерсами на альткоїни 6 вересня перевищив показник Bitcoin — вперше з грудня 2024 року, за даними Coinalyze. Цей перехід відбувається навіть попри те, що саме ралі Bitcoin і далі спирається на спотовий попит, а не на плече в альткоїнах.
Співзасновник і керуючий партнер Neoclassic Capital Майкл Буселла назвав зростання Bitcoin здоровою ротацією. За його словами, початковий стрибок був спричинений закриттям коротких позицій. Відтоді провідну роль взяли на себе спотовий попит і зростаючий перекіс у бік кол-опціонів, тоді як позиціонування у ф'ючерсах послабшало.
Плече на альткоїнах наближається до рівнів, не бачених з обвалу 2025 року
Основний внесок у цей зсув зробив Zcash. Обсяг деривативів ZEC зріс до історичного максимуму — близько $2.4 billion — на тлі ралі Zcash, яке стало найбільшим за десятиліття. Продавці в коротку зазнали примусового закриття позицій приблизно на $34 million, коли токен пробив нові рівні вгору.
Ралі Zcash привернуло додаткову увагу після того, як Grayscale подала заявку на перетворення свого трасту ZEC на спотовий ETF. Ця заявка додає новий фактор попиту навіть на тлі зростання плеча.
Ether і токени, пов'язані з новим блокчейном Robinhood, також показали випереджаюче зростання. Pons, лончпад мемкоїнів, побудований на тому самому блокчейні, спричинив нову хвилю запусків токенів. У міру дозрівання ралі Bitcoin трейдери зміщують плече дедалі нижче шкалою ризику.
До альткоїнів — з обережністю
Буселла заявив в ефірі Halftime Report на CNBC, що нинішнє накопичення плеча повторює умови жовтня 2025 року. Це було якраз перед різкою ліквідацією по всьому ринку. Він зазначив, що рух самого Bitcoin виглядає порівняно здоровішим — він зумовлений спотовими покупками, а не чистим закриттям коротких позицій.
«Я не кажу, що цей рух нестійкий. Я лише кажу, що діяти потрібно з великою обережністю».
— Майкл Буселла, CNBC
Попит на Bitcoin, підкріплений ETF, встояв, попри коротку серію відпливів наприкінці серпня, — про це свідчать вересневі тривожні сигнали BeInCrypto. Відкритим залишається питання, чи так само спокійно розгорнеться плече в альткоїнах до кінця вересня.
Source: BeInCrypto
