Майкл Бьюррі купив грудневі кол-опціони на Nvidia (NVDA) перед рекордним звітом компанії, навіть коли він додав до своєї наявної короткої позиції проти акції.Він описав коли як хедж, а не ставку на зростання.
Інвестор «Великого шорту» розкрив хід на своєму Substack, де також розкрив свіжі шорти проти Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) і Caterpillar (CAT). Його загальна коротка позиція по акціях тепер перевищує 21% його портфеля, виключаючи пути.
Хедж, а не розворот
Бьюррі встановив страйки колів у середньому-високому діапазоні $200-х і заплатив однозначну премію за контракт. Він сказав, що ця вартість повністю компенсується його наявною експозицією шортів і путів, яка складає 3,5–4% його портфеля.
«Я не граю тут на зростання», — сказав Бьюррі. Він додав, що не здійснив би цю угоду без такої великої ведмежої позиції вже на місці. Він використовував цей підхід хеджування навколо минулих звітів, хоча визнав, що його послужний список із ним змішаний.
«Пастка звіту» Nvidia на підході до середи вже стривожила трейдерів, при цьому акція сповзала сім сесій поспіль до цього.
Чому Бьюррі все ще бачить Nvidia переоціненою
Бьюррі назвав низький коефіцієнт ціна/прибуток Nvidia оманливим для компанії, яка, на його думку, володіє недовговічною монопольною владою. Він сказав, що його власна теоретична вартість акції сидить значно нижче того, де вона торгується сьогодні.
Він також стверджував, що Nvidia спрямує більше грошей на капвитрати, ніж на повернення акціонерам, інвестуючи «в бульбашку і крізь її вершину» способом, який пізніше міг би запустити різкі скорочення прибутку.
Позиція вторує ширшій кампанії Бьюррі проти ставки на ШІ, включно з його попередженням про крах у стилі 1987 року раніше цього місяця.
Бьюррі також розширив довгі позиції в Birkenstock (BIRK) і Freddie Mac (FMCC) цього тижня, назвавши частку в Birkenstock повною позицією.
Акція Nvidia в плюсі більш ніж на 12% від початку року, з огляду на її нічний стрибок. Чи підтвердить учорашній звіт шорт Бьюррі, чи вручить йому ще один збиток на хеджі, залишається відкритим питанням.
Джерело: BeInCrypto
