Крипто-інвестори, можливо, недооцінюють, куди рухається індустрія, — за словами інвестиційного директора Bitwise Метта Хугана, що вказав на три помилки, які він бачить на ринку просто зараз.
У нещодавньому дописі Хуган сказав, що інвестори використовують сьогоднішній розмір ринку, усталені бренди й поточну активність, щоб судити про майбутнє крипти. Зазвичай це розумні підходи, але простір еволюціонує так швидко, що ці припущення застарівають.
Інвестори упускають більший ринок
Його перша теза в тому, що інвестори недооцінюють, для чого зрештою можуть використовуватися крипто-застосунки. Uniswap, наприклад, був побудований як платформа для торгівлі криптовалютами, але, за словами Хугана, його не обов'язково оцінювати лише відносно ринку приблизно в $2 трлн. У міру того як акції, облігації, нерухомість та інші активи переїжджають у блокчейни, адресований ринок для платформ на кшталт Uniswap може стати набагато більшим.
Ринки акцій і облігацій коштують близько $150 трлн і $350 трлн відповідно. Вихід у ці простори міг би створити можливість приблизно в 100 разів більшу, ніж сама лише крипта. Хуган сказав, що те саме застосовне до застосунків на кшталт Hyperliquid, Aave і Chainlink, які інвестори часто розглядають просто як крипто-платформи.
Друга помилка — припускати, що найбільші компанії традиційних фінансів зрештою захоплять крипто-нативні бізнеси. Керівник навів у приклад запуск стейблкоїна PayPal у 2023 році. Попри глобальний бренд і позицію в платежах, PYUSD становить лише 1% ринку стейблкоїнів, тоді як Tether і Circle домінують із 88%.
Fidelity зіткнулася зі схожою ситуацією після запуску свого сервісу крипто-кастоді у 2019 році. Хоча Fidelity показала себе на ринку добре, Coinbase стала найбільшим крипто-кастодіаном у США. Те саме стосується позиції CME у крипто-деривативах і Bakkt, підтриманої Intercontinental Exchange, — як прикладів компаній традиційних фінансів, які зрештою не стали домінувати на своїх ринках.
Він сказав, що у крипто-нативних фірм є перевага, оскільки вони, як правило, рухаються швидше, повністю зосереджені на крипті й уже мають користувачів і довіру всередині сектора.
У 100 разів більше транзакцій?
Третя помилка — використовувати поточні обсяги транзакцій для оцінки того, скільки активності блокчейни зрештою оброблятимуть. Токенізовані акції могли б торгуватися цілодобово, а не лише в нинішні ринкові години, причому ШІ-агенти з часом моніторили б портфелі й виконували угоди від імені інвесторів. Акції США зараз торгуються 33 години на тиждень проти 168 годин у режимі 24/7.
Хоча одне це не означає, що обсяг зросте в 5 разів, Хуган вважає, що поєднання цілодобової торгівлі й активності під керуванням ШІ могло б підняти обсяг угод з акціями в 10 разів. Він додав:
«Я можу уявити й 50-, і 100-кратне зростання».
Схожа можливість існує в платежах, де активність за участю ШІ-агентів могла б набагато перевершити нинішні рівні. Хоча вищі обсяги можуть принести нижчі комісії, Хуган стверджував, що зростання транзакцій такого масштабу, імовірно, з лишком перекриє цей тиск.
Інвестиційний директор Bitwise не єдиний, хто вказує на штучний інтелект як на потенційний каталізатор для крипти. Ще в червні засновник Binance CZ сказав, що ШІ-агенти могли б покладатися на блокчейн-платежі, оскільки системи традиційних фінансів часто вимагають людської автентифікації й не розраховані на автономне ПЗ.
Він очікує, що агентна торгівля й платежі з'являться протягом місяців, а ШІ-пов'язана активність могла б також додати до обсягів блокчейн-торгівлі, а не конкурувати з криптою.
Джерело: CryptoPotato
