Bank of America цього тижня підвищив свій прогноз ринку серверних CPU 2030 року до понад $210 млрд і зберіг AMD як свій топ-вибір. Ринок опціонів не згоден: трейдери тепер тримають більше ведмежих контрактів по акціях AMD, ніж бичачих.

AMD закрилася на $483,01 учора — приблизно вдвічі вище своєї квітневої ціни. За ралі дані позиціонування показують покупку захисту, відтік грошей та хедж-фонди, що урізають акцію. Натомість вони тепер обирають Nvidia.

Чому Bank of America ставить на AMD?

Банк підняв свій прогноз з $170 млрд — майже в п'ять разів більше оціненого ринку 2025 року — і очікує 36% річного зростання до 2030 року. Драйвер — агентний ШІ, програмні агенти, які виконують багатокрокові завдання, не чекаючи людських інструкцій.

Аналітик Вівек Ар'я доводить, що ці агенти перетворюють CPU на шар координації дата-центру. Він називає агентний ШІ потужним прискорювачем попиту і бачить, як баланс одного CPU на кожні чотири GPU рухається до одного на один.

Хочете більше подібних інсайтів? Підпишіться на щоденну розсилку редактора Харша Нотарії тут.

AMD залишається улюбленим банком CPU-іменем у гонці акцій ШІ-чипів. Той самий теза рухала його рідкісне подвійне підвищення Intel у червні.

Чому опціонні трейдери все одно хеджують акції AMD?

Обережність починається із самого забігу. AMD перевершила оцінки другого кварталу 4 серпня і все одно впала на 8% — ознака того, що ралі заклало в ціну досконалість.

Відтоді захист продовжує наростати. Співвідношення відкритого інтересу put-до-call по акціях AMD піднялося до 1,15, що означає, що в обігу більше ведмежих контрактів, ніж бичачих. Денне співвідношення обсягу сидить на 0,85.

Акції Nvidia показують протилежну розкладку. Її співвідношення відкритого інтересу читається як 0,83, а співвідношення обсягу — лише 0,52, тому call домінують у потоках. Трейдери платять, щоб захистити приріст AMD, одночасно позиціонуючись на більше зростання Nvidia.

Куди насправді йдуть розумні гроші?

Потік грошей підтверджує розкол. 20-денний Chaikin Money Flow AMD, індикатор тиску інституційних покупок та продажів, читається як -0,142 — найслабший з 10 великих чипових імен і твердо в розподілі. Nvidia, Broadcom, TSMC та Qualcomm — усі показують накопичення.

Це відзначає різкий розворот. Усього тижні тому AMD обігнала Nvidia за потоком грошей як улюблена чипова угода Волл-стрит.

Дані TipRanks розширюють розрив. Nvidia несе Smart Score 9, або Outperform, тоді як AMD сидить на нейтральній 6. Хедж-фонди додали 15,1 млн акцій Nvidia минулого кварталу та урізали 4 млн акцій AMD.

Обидві акції все ще тримають консенсус аналітиків Strong Buy. Цільова ціна акцій AMD у $647 передбачає потенціал зростання 34%, і імпульс від її чипової угоди з Anthropic підтримує бичачий довід живим. Однак ринок опціонів сприяє Nvidia, оскільки її співвідношення обсягу put/call набагато нижче на 0,52 порівняно з 0,85 у AMD.

Власна записка BofA містить це напруження. AMD — її CPU-вибір, однак Nvidia залишається загальним фаворитом сектору, і стрічка наразі на боці останньої. Чи розмотається ведмежий відкритий інтерес AMD до її наступної звітності, покаже, чи хеджували трейдери переможця, чи виходили з нього.

Погляд аналітика: Розрив між прогнозом BofA та ринковим сценарієм не такий суперечливий, як виглядає. Аналітики закладають у ціну ринок CPU на 2030 рік, тоді як опціонні столи закладають найближчі звітні цифри. Якщо відкритий інтерес put по AMD почне знижуватися без цінового пробою вниз, це буде сигналом того, що трейдери хеджували прибутки від початку року, а не виходили з поточного наративу акцій AMD.

Джерело: BeInCrypto