Акції SpaceX торгувалися близько $128 у п'ятницю, додавши більше 11%. Ралі відбулося на наступний день після того, як перше закінчення локапу для інсайдерів відкрило можливість продажу 911,5 мільйона акцій.
Хвиля інсайдерських продажів, якої побоювалися багато інвесторів, поки так і не з'явилася. Підвищення рейтингу аналітиком та агресивні купівлі колл-опціонів тепер підштовхують трейдерів до питання: наскільки далеко може продовжитися відновлення?
Чому акції SpaceX зросли попри закінчення локапу
Угоди про локап забороняють інсайдерам та раннім інвесторам продавати акції протягом встановленого періоду після лістингу. Замість єдиного 180-денного порогу SpaceX розбила обмеження на дев'ять траншів, перший з яких прив'язаний до дебютного звіту про прибутки.
Закінчення у четвер було першим і найбільшим із цих вікон. Воно збільшило частку акцій SpaceX у вільному обігу з 4,9% до 11,8% від загальної кількості акцій в обігу, звільнивши папери вартістю близько $100 млрд.
Продавці мали достатньо попереджень. Акції SPCX впали з червневого рекорду в $225,61 до мінімумів близько $105 цього тижня. Дебютний звіт і наближення розблокування спровокували зниження. Ілон Маск навіть назвав просадку можливістю для купівлі ще до приходу розблокування акцій на $104 млрд.
Це зниження, можливо, вже відобразило продажі заздалегідь. Аналітик Morningstar Ніколас Оуенс повідомив Yahoo Finance, що дисконтування вже було помітне в ціні.
«Значна частина нещодавньої просадки… саме в очікуванні розводнення.»
У четвер акції відновились на 4% по мірі набрання розблокуванням чинності, а в п'ятницю прискорились. Аналітик Argus Стівен Сілвер підвищив рейтинг SPCX з «Тримати» до «Купувати» з цільовою ціною $160. Він послався на швидку окупність масштабних інвестицій компанії в AI-інфраструктуру.
Підвищення рейтингу відбулося через кілька днів після першого звіту SpaceX, що перевищив очікування, в якому виручка склала $7,8 млрд, що на 92% вище у річному вимірі.
Волл-стрит досі розходиться в думках щодо подальшого розвитку подій. Адам Джонас з Morgan Stanley охарактеризував закінчення локапу як можливість для купівлі, назвавши SpaceX потенційним компаундером покоління. Натомість Рон Епштейн з Bank of America попередив, що додаткова пропозиція, ймовірно, тиснутиме на акції в короткостроковій перспективі.
Яких висот можуть досягти акції SpaceX у серпні?
П'ятнична стрічка відобразила розворот у повній мірі. SPCX опускався до $114,56 на початку торгів, перш ніж покупці вступили в гру, і до середини дня обсяг перевищив 107 мільйонів акцій.
Позиціонування в опціонах до закінчення у п'ятницю має явний бичачий ухил. За даними OptionCharts.io, відкритий інтерес налічує 1 031 939 колл-контрактів проти 454 896 путів — співвідношення пут/колл становить 0,44.
Одна позиція виділяється. Трейдери тримають 563 419 колл-контрактів на страйку $330 — більше половини всього відкритого інтересу по коллах для цього терміну. Блок сходить до угоди з опціонами на $20 млн, яка окупається лише при майже потроєнні SPCX. Ці контракти, ймовірно, закінчаться знеціненими в кінці торгового дня.
Бичачий ухил поширюється далеко за межі сьогоднішнього дня. По закінченнях 14, 21 і 28 серпня відкритий інтерес по коллах концентрується в діапазоні $130–$160, з найбільшими блоками близько $150 і $160. Спекулятивні колли сягають $200, $250 і навіть $450, тоді як інтерес до путів рідшає вище $130.
Короткі продавці додають ще одне джерело палива. Станом на 29 липня у шорті перебувало близько 219,3 мільйона акцій SPCX на суму $24,6 млрд — приблизно 34% від флоуту, а отже стійкий рух вгору може змусити шортистів закривати позиції.
Графік нижче пропонує чіткіші орієнтири. SPCX пробив вище спадного каналу, що визначав зниження з середини червня, при цьому наступний опір знаходиться на $137,69. За ним — рівень корекції Фібоначчі 61,8% близько $151, приблизно там, де акція починала торгуватися на дебютному лістингу.
Пробій $165,23 — середньої точки всього зниження — відкриє шлях до рекорду $225,61. Тим не менш індекс відносної сили (RSI) читається на 68,37, трохи нижче зони перекупленості, що вказує на можливу паузу у відскоку перед продовженням зростання.
Однак денне закриття нижче найближчої підтримки на $126,88 може затримати рух вгору принаймні в короткостроковій перспективі, і акція ризикує повернутися до мінімуму $108,09, зафіксованого до розблокування.
Ризик з боку пропозиції не зник. До 40% компанії може стати ліквідним до 8 грудня, тоді як власний пакет Маска залишається заблокованим до середини 2027 року. Чи зможе новий попит продовжувати поглинати ці папери — ось що вирішить, чи залишаться $160 і все, що вище, досяжними.
Джерело: BeInCrypto
