Опціонна угода на $20 млн окупиться лише в тому випадку, якщо акція SpaceX майже потроїться до п'ятниці. Понад 450 000 контрактів сидять на страйку $330 перед виходом звітності у вівторок.
Ця ціна майже в три рази перевищує поточні котирування акції. Аналітики з опціонів сумніваються, що позицію будували дрібні інвестори, і вказують на банк.
Хто стоїть за опціонною угодою SpaceX на $20 млн
Акції Space Exploration Technologies (SPCX) торгувалися близько $124 опівдні вівторка, додавши більше 8% за день. Компанія розмістила випуск 12 червня по $135 згідно з проспектом, поданим до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).
SpaceX ніколи не торгувалася поблизу $330. Її рекордний максимум становить $225,64, середня цільова ціна аналітиків — $225. Страйк перевищує обидва значення приблизно на 46%.
Лінія $330 з експірацією 7 серпня утримує щонайменше в сім разів більший відкритий інтерес, ніж наступний за завантаженістю контракт, повідомляє CNBC. Ці контракти контролюють 45 млн акцій, вартістю близько $14,8 млрд, якщо акція коли-небудь досягне страйку.
Це приблизно 7% публічного флоуту в 639 млн акцій. Брент Кочуба заснував платформу відстеження опціонних потоків SpotGamma. Він сказав, що патерн покупок не відповідає ні хедж-фондам, ні маркет-мейкерам, ні дрібним інвесторам.
«Моє припущення: банки тримають ці коли як хедж — можливо, проти якогось структурного продукту або іншої короткої позиції».
За даними SpotGamma, наведеними CNBC, у понеділок було куплено близько 90 000 контрактів за $2,2 млн. Оскільки коли дешевшали в міру падіння акції нижче ціни IPO, накопичена премія наближається до $20 млн.
Чого трейдери чекають від акції SpaceX після звітності
SpaceX звітує після закриття вівторка — перші результати з моменту червневого лістингу. Контракти з експірацією 7 серпня закладають коливання близько $20,30, або 16,57%. Це передбачає діапазон $102,17–$142,77. Страйк на 131% вищий за верхню межу.
CNBC оцінює специфічний рух на звітності в 14%. При ринковій капіталізації близько $1,5 трлн один звіт може зрушити акціонерну вартість приблизно на $207 млрд.
Підрозумівана волатильність близько 133 зберігає ліквідність навіть далеких страйків, за даними ThinkOrSwim, наведеними CNBC. Волатильність зазвичай охолоджується після публікації результатів.
Тут може бути інакше. У четвер відкривається період локапу для інсайдерів — на продаж вийдуть близько 911,5 млн акцій, більше всього флоуту. Найближчий прецедент — обвал після зняття локапу Meta в 2012 році.
Джей Пестрікеллі є головним торговим директором Tidal Financial Group, що управляє більш ніж $60 млрд у 420+ біржових фондах. Він стверджував, що коли можуть стати прибутковими задовго до страйку — в районі $215 до ранку середи.
«Це не спекулятивна місячна гра... ви не купуєте найвищий страйк у ланцюгу, якщо тільки не намагаєтеся знизити вартість хеджу».
Навіть $215 залишили б SpaceX нижче її власного рекорду. Чи був страйк $330 дешевим страхуванням або реальною спрямованою ставкою — має з'ясуватися до п'ятниці, коли флоут більш ніж подвоїться.
Джерело: BeInCrypto
