Три фонди Citadel зафіксували липневий приріст після того, як компанія купила зі знижкою портфель акцій у сфері штучного інтелекту у Situational Awareness — збанкрутілого хедж-фонду під керівництвом колишнього дослідника OpenAI Леопольда Ашенбреннера.

Флагманський фонд Wellington Кена Гріффіна виріс на 5,9% за місяць. Майже весь цей приріст надійшов після покупки.

Фонди Citadel заробили за півроку на одній угоді

До угоди Wellington додав лише 0,45% у липні, повідомляє Bloomberg. За підсумками місяця він закрився з +5,9%.

Цей розрив і є суттю історії. Три тижні фонд майже нічого не робив, а потім зробив рік за кілька днів.

Для масштабу: Wellington повернув 10,2% за весь 2025 рік. Лише липень приніс більше половини цього результату.

Wellington виріс на 12% у 2026 році. Він вже перевищив торішній річний результат при ще п'яти місяцях, що залишилися.

Два інших фонди компанії показали результат ще кращий. За даними, переданими інвесторам, Citadel Equities виріс на 14,2%, Tactical Trading додав 11,1%.

Обидва знаходяться поблизу 27% за рік. За підсумками всього 2025 року вони повернули 14,5% і 18,6% відповідно.

Конкуренти рухалися у протилежному напрямку. Флагманський фонд Whale Rock впав на 21,7% у липні, стерши приблизно половину приросту 2026 року.

У Situational Awareness не було іншого виходу, крім як продати

На початку липня Situational Awareness досяг піку поблизу $45 млрд. Кілька тижнів по тому він утримував близько $10 млрд.

Фонд активно позичав. Його кредитне плече досягало чотирикратного власного капіталу, що посилювало кожен рух.

Ставка йшла на ШІ-інфраструктуру і проти програмного забезпечення. Коли акції чипів і пам'яті впали, невеликі втрати швидко стали великими.

Основні позиції фонду за місяць впали більш ніж на 35%. Після цього Goldman Sachs, JPMorgan Chase та Bank of America вимагали додаткового забезпечення.

Фонд не зміг виконати ці вимоги. Він продав весь публічний портфель акцій, і Citadel взяв цей портфель з кредитним плечем приблизно з 10%-ною знижкою.

Вимушені продажі припинилися. Ті ж акції відскочили. Citadel вже ними володів.

Стратегія, яку Гріффін застосовує 20 років

Нічого нового тут немає. У липні 2007 року Sowood Capital втратив половину своїх $3 млрд менш ніж за місяць. Citadel купив його позиції і отримав прибуток в міру відновлення ринків.

Роком раніше Amaranth Advisors збанкрутів на ставках на природний газ. Його енергетичний портфель перейшов до Citadel і JPMorgan.

Схема стала постійною. Гріффін чекає продавця без варіантів, а потім сам називає ціну.

Ашенбреннеру 25 років; до червня він показав прибутковість 439% і більше 1000% від початку запуску в липні 2024 року. Його фонд існує на базі приватних активів, включно з часткою в Anthropic вартістю близько $5 млрд.

Citadel зафіксував прибуток, але акції не продав. Волатильність, яка зруйнувала Situational Awareness, тепер знаходиться на його власних книгах.

Звіти за серпень від тих же AI-компаній покажуть, чого справді вартувала ця знижка.

Джерело: BeInCrypto